本周先后有航天长峰、中国船舶和中船防务发布重大资产重组公告，涉及两大军工集团。其中航天长峰公告拟发行股份购买航天电源 100%股权；中国船舶拟置入江南造船、黄埔文冲和广船国际的股权，拟置出沪东重机全部股权；中船防务拟置入沪东重机、中船动力、中船动力研究院有限公司、上海中船三井造船柴油机有限公司，拟置出广船国际和黄埔文冲的部分股权。

华创证券指出，由此中船工业集团资产整合逐渐清晰，即中国船舶作为军民船总装平台，中船防务作为船舶动力平台，中船科技作为高科技产业平台。此次中国船舶注入的资产包括江南造船集团，江南造船集团是我们国家特大型骨干企业和国家重点军工企业，创造了中国的第一条全焊接船、第一艘潜艇、第一艘护卫舰、第一艘自行研制的国产万吨轮等无数个“中国第一”，是我国军民船制造的主力军。此次注入实现了中船工业集团军船总装业务的上市，是中船工业集团军工资产证券化的重要一步，意义重大，其他军工集团预计也将不断推进，军工资产证券化有望迎来高峰。叠加定价机制改革等的推进，我们认为军工领域的改革正在深化，有望不断释放军工行业的潜力，预计也将带来板块的催化。

此外，本周航发动力、航发控制、高德红外、光威复材、大立科技和苏试试验等多家公司发布年报和一季报预告，均实现了较高速度的增长，其中光威复材和大立科技一季报预告分别实现 56%-85%和450%-500%的高增长，军工行业基本面改善在逐步验证。

展望四月份，华创证券认为有两个方面需重点关注：

第一个方面：改革的逐步深入，主要是资产证券化和定价机制改革的持续发酵，其中资产证券化重点推荐四创电子，其他关注国睿科技、中航电子、航天电子和中航机电；定价机制改革重点推荐中直股份和中航沈飞。

第二个方面：军工基本面改善，一季报超预期个股，重点推荐中航沈飞、航天电器、航新科技。