股民天地 > 使用技巧 > 赢在理念 > 正文
岁末游戏行业迎来重磅利好 五股飞
2018-12-24 9:59:55 作者:tangyuan  次阅读 分享到:

完美世界:西南证券领先的影游综合体,品质出众多元发展

完美世界 002624

研究机构:西南证券 分析师:刘言 撰写日期:2018-11-15

公司是国内领先的影游综合体,游戏、影视业务均处于行业第一梯队。公司一直坚持品质优先,契合行业发展趋势,具备较高的长期投资价值。

市场增速放缓,“品质为王”趋势显著。无论是游戏行业,亦或是影视行业,目前都呈现出整体增速放缓,竞争更趋精细化的特点。

游戏行业:人口红利、换机红利消失殆尽,行业竞争转入“存量竞争”阶段。在这一阶段,内容、质量将成为重要竞争点,自研游戏&挖掘细分赛道将成为趋势。

影视行业:行业政策、观众口味变迁增强了对精品头部作品的需求,市场口碑与作品成绩的相关性愈来愈强,倒逼行业向“精品化”转变。

游戏业务:品质为王,研发为纲,战略得当。公司是国内最大的网络游戏公司之一,综合竞争实力领先,被高盛列入“新漂亮50”榜单。品质为王:公司打造《完美世界》、《武林外传》、《诛仙》等经典IP,成功开启端游转手游模式,充分挖掘IP价值。

研发为纲:公司研发投入领先行业,又相继引入RunicGames、CrypticStudio等海外顶尖团队,在“内容为王”的行业趋势中占据先行优势。

战略得当:公司开拓女性向、二次元等细分领域,并携手Value、腾讯开展多元化、国际化布局,拓宽公司经营护城河。

影视业务:全面发力,屡创精品。影视业务是公司重要的业绩补充,在整体战略中充当重要角色。公司影视作品多为当期精品,屡屡收获口碑、业绩双丰收。公司聚合了优质导演、演员,储备了大量影视综作品,为公司未来业绩提供了良好保障。

盈利预测与投资建议。预计2018-2020年备考EPS分别为1.41元、1.70元、2.06元。通过分部估值,我们估算公司2018年对应市值366.6亿元,考虑到Steam平台的未来可延展性、公司后续项目储备,给予公司10%的估值溢价至403.3亿元,公司总股本为13.15亿股,对应股价为30.67元/股,相当于22倍估值,首次覆盖,给予“买入”评级。

风险提示:行业政策变动风险,市场竞争加剧的风险,产品延期或不及预期的风险,海外市场风险。

相关内容:
在眼下游戏版号叫停、网游总量调控、监管趋严的大背景下,游戏行业最近的日子不太好过。...
2018-9-12 11:30:09
曾被上市公司相中的游戏制作公司墨麟股份2017年业绩由盈转亏,明星公司维珍创意净利润下...
2018-4-27 9:46:30
据中国证券报报道,网易、360、蓝港互动等企业近期先后推出区块链游戏。业内人士表示,细...
2018-2-27 9:34:46
日前,中国文化娱乐行业协会发布《2017年中国游戏行业年度报告》,预计2017年中国游戏行...
2017-12-3 10:42:43
日前,中国文化娱乐行业协会发布《2017年中国游戏行业年度报告》,预计2017年中国游戏行...
2017-12-1 9:12:22
网站简介 联系我们 免责条款 广告服务 网站地图 用户服务 
免责声明:本网站提供之资料或信息,仅供投资者参考,不构成投资建议。股市有风险,入市须谨慎!
Copyright 2011, Hubei Smart Technology Co,Ltd. All rights reserved.
联系电话:400-690-9926 E-MAIL:mbl516@163.com 鄂ICP备12014895号-3 鄂公网安备42282209000026号
网络经济主体信息