从去年的《战狼2》到今年大热的《我不是药神》，接连两个暑期档押中爆款，使得北京文化一时风光无限。但单片造富的逻辑能否走得通，目前来看还有待商榷。

日前，北京文化披露上半年财报，报告期内公司营收同比增长82.03%，净利润同比增长14.43%。其中，作为营收重头的影视文化业务，同比增长122.94%，占总营收的83.2%。

值得注意的是，《证券日报》记者查阅其公告发现，公司综艺板块在今年上半年实现营收1091.13元，营业成本为0，毛利率为100%，这似乎意味着，报告期内其综艺业务已陷入停滞状态。

事实上，北京文化董秘陈晨此前在接受《证券日报》记者采访时曾提及，在夏陈安离职后，公司综艺团队的顶层架构出现了部分空缺。彼时对于综艺板块投资项目的态度以谨慎为主。而目前来看，此次中报仍未披露任何综艺项目的进展。

此外，根据财报显示，北京文化上半年所得税费用同比增长542.13%，虽然公司在公告中提及，是受报告期内利润较上年同期增加的影响。但值得注意的是，有业内人士指出，在其利润总额并未出现大幅增长的情况下，出现上述增幅的原因还有待详细说明。

《二代妖精》

造成亏损1.5亿元

根据北京文化披露的中报数据显示，今年上半年，公司实现收入3.04亿元，同比增长82.03%；实现归属于上市公司股东的净利润4423.5万元，同比增长14.43%。

其中值得注意的是，公司的影视文化业务收入达2.53亿元，同比增长122.94%，占其总营收的83.2%。相比之下，旅游文化业务板块实现营收5050.7万元，占比相对较小。

具体来看，在影视经纪业务收入中，作品《大宋宫词》、《英雄本色2018》、《二代妖精》、《云巅之上》、《芳华》分别实现收入1.019亿元、4199.2万元、3952.9万元、2651.4万元、647.4万元收入。

以此计算，尚未播出的《大宋宫词》已经为北京文化回款1.019亿元，占其影视经纪业务总收入的40.28%。相比之下，其他作品的贡献并不尽如人意。

其中，与《战狼2》同年进行保底发行的《二代妖精》，仅确认了不足4000万元的收入。

而《证券日报》记者查阅公司公告发现，2016年9月底，北京文化公告称，拟以1560万元投资影片《一代妖精》（后更名《二代妖精》）；同年12月初，公司公告显示，北京文化对工夫影业投资7473.5万元，作为影片5亿元总票房的保底票房收入，同时支付3000万元的宣发费用，此番北京文化共投资1.047亿元；而在该影片上映前，2017年12月8日，北京文化再次公告称，影片的宣发成本将由不低于 3000万元，增加9500万元，调整为最高不超过1.25亿元，由公司或公司指定的第三方先行垫付。

以此计算，仅《二代妖精》，北京文化就投入了超2亿元，最终该影片票房为2.92亿元，公司确认收入不足4000万，亏损超1.5亿元。

值得注意的是，北京文化参与投资的暑期档爆款《我不是药神》，因档期处于下半年，因此尚未在年报中有所体现。根据淘票票专业版数据显示，目前该影片的总票房已接近31亿元。

股价犹如过山车

根据财报显示，从公司主营业务构成情况来看，电影板块的营收达9338.9万元，同比增长546.06%；电视剧网剧板块营收1.36亿元，同比增长428.52%。