《中国证券报》报道称，7月下旬以来，恒生沪深港通AH股溢价指数再次出现新一轮的走低，上周四盘中一度跌至115.53点的低位，离2014年12月以来的近四年最低点113.19仅一步之遥。截至上周五收盘，恒生沪深港通AH股溢价指数报116.37点。

根据万得数据显示，该指数追踪的99只成分股中，有19只个股AH溢价低于指数均值。其中中国银行、交通银行、农业银行、建设银行、工商银行、招商银行、国泰君安、中国平安这8家金融板块蓝筹股位列其中;同时，比亚迪、青岛啤酒、复星医药、万科A、中国石化、鞍钢股份等10余家行业龙头也纷纷上榜;其中，鞍钢股份、中国平安和海螺水泥股价出现倒挂。虽然99只成分股中仅有19只个股溢价比低于指数均值，但是这19家公司均为大市值蓝筹股，尤其是金融板块，占到了溢价指数比重的七成左右，因此这些权重股的溢价走低，是拉动指数下行的直接动力。

此外，该指数追踪的成分股中，有7只比价在3倍以上，分别是创业环保、庄园牧场、京城股份、山东墨龙、浙江世宝、绿色动力和洛阳玻璃，其中绿色动力和洛阳玻璃比价超过5倍。然而，值得注意的是，高比价的这7只个股中，仅绿色动力和创业环保市值超过了一百亿港元，溢价偏高的个股整体市值偏小。

市场人士表示，导致AH溢价指数走低的原因为两地资金目前的投资风格发生了改变，港股市场上大量的外资更倾向于低风险的行业龙头，注重中长期的股息和行业基本面，此外美元的飙升导致与美元汇率挂钩的港元资产受到青睐，因此权重蓝筹尤其金融股比价下降，而这也直接导致了AH股溢价指数的整体下行;而内地谨慎情绪升温的情况下成长性较好的小盘股容易受到青睐，因此部分小盘股比价出现上升。

据了解，恒生AH股溢价指数是根据纳入指数计算的成份股的A股及H股的流通市值，计算出A股相对H股的加权平均溢价的指数。指数走高，代表A股相对H股越贵，指数走低，代表A股相对H股越便宜。由于一些因素的存在，A股相对于H股长期存在溢价现象。据业内人士表示，若不考虑市场因素，AH股溢价指数在120左右较为合理。