据报道，知情人士透露，美团最快会在今年九月在香港IPO，估值600亿美元，上一轮估值300亿美元。王兴上周去香港见投行的人，商讨IPO事宜。目前，美团打车在上海和南京大概20%市场份额。

光线传媒:再度投资动画公司,持续深入布局产业

光线传媒 300251

研究机构：广发证券 分析师：旷实,杨艾莉 撰写日期：2018-05-31

事件:

光线传媒之孙公司彩条屋影业以自有资金出资人民币39,996,187.50元认购大千阳光本次发行的股票6,471,875股,认购完成后,彩条屋影业持有大千阳光20%的股份。

大千阳光:技术领先,制作经验丰富

根据大千阳光在新三板披露的年报显示,公司主要从事影视动画内容的IP开发及制片制作的一站式服务,大千阳光的核心团队有17年动画产业丰富经验,由资深的制片人、导演、艺术家、技术研发人员组成。

光线传媒动画电影布局深远

自2015年成立动画业务部门彩条屋影业以来,光线传媒至今已投资近20家动画公司,并不断加大对动画电影的布局力度。并已布局动画领域内的2D/3D电影、IP开发、版权开发引进、漫画早期原创等多个细分领域,储备的IP数量领先业内。

投资建议

我们看好光线传媒作为电影产业龙头公司,在影视行业内的深入布局。预计公司2018-2020年EPS为0.93、0.45、0.51元,5月29日收盘价对应2018-2020年每股收益的市盈率分别为11.71x、24.06x、21.50x,维持买入评级。

风险提示

中国动画电影票房占比增长缓慢;优秀动画电影作品制作周期长;影视剧竞争加剧,公司参投影片票房表现不及预期;在线票务市场竞争加剧。