据报道，近期，全国政协港澳台侨委员会主任朱小丹透露了粤港澳大湾区的最新动态，他表示，大湾区发展规划纲要将出台，国务院在作最后修改，预计5月上旬正式公布。

广深铁路:营收稳健上行,静待改革风起

广深铁路 601333

研究机构：联讯证券 分析师：王凤华 撰写日期：2018-02-06

我们认为铁路改革发酵在即,如果铁路改革进一步实行,周边的优质资产有很大可能将注入广深铁路上市平台,如高铁板块,目前即委托广深铁路代理经营,未来如果实现资产注入,企业价值将得到极大提升。

1)城际列车受高铁旅客分流影响增速放缓,此外,大陆旅客赴香港购物意愿降低也是增速放缓的因素之一2)长途车业务整体增速放缓受制于运价低位运行。3)路网清算业务随着铁路网里程数增加逐年增长4)货运业务受宏观经济影响呈现下行态势。此外来自普客的收入占公司总客运收入较大比例,如果2018年公司能提高普客运价,将对公司业绩的提升有较强推进作用。

17年半年报公司目前土地使用权账面价值仅为16亿元,对比目前珠三角土地市价(商业用地价值219亿元,住宅用地价值139亿元),属于严重低估,公司待开发土地具备高增值区间,升值空间巨大。

我们预期公司2017年-2019年营业收入分别为182.42亿元、187.8亿元、197.35亿元,归母净利润分别为13.74亿元、13.99亿元、14.76亿元,每股收益为0.19元、0.20元、0.21元,对应的P/E分别为26倍、25倍、24倍。考虑到未来公司普客提价、铁路改革以及优质土地资源盘活等提升公司整体资产价值预期,目标价6元,给予“买入”评级。