浪潮信息:浪潮推出POWER9新品服务器,有望实现小型机存量市场替代

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研究机构：新时代证券 分析师：田杰华 撰写日期：2018-03-22

浪潮新推出服务器FP5280G2服务器面向传统行业和云计算运营商用户,训练用时减少75%-90%

公司本次推出的新品服务器FP5280G2支持扩展44个处理器核心、2TBDDR4内存、4个GPU,能够缩减AI系统的线下训练时间。基于OpenPOWER9,浪潮计划针对云计算、大数据和AI等不同应用,不仅面向传统行业用户,也将面向云计算运营商用户。公司产品采用PCI-E4.0及NVlink2.0,相比上一代OpenPOWER8平台,训练用时可减少75%-90%。

IBM助力Power生态推广,关键应用领域盈利能力有望提升

目前OpenPOWER研发平台已推向市场的认证产品有150个,共20多个系统制造商。Power9芯片具备强大的AI计算优势,国内巨头腾讯、阿里、网易也采用OpenPOWER技术。IBM助力Power生态推广,关键应用服务器领域的盈利能力也将获得提升。

浪潮POWER9服务器完成量产准备,有望实现大量小型机存量市场替代

据公司官网新闻报道,POWER9服务器已完成量产准备工作,OpenPOWER9处理器上市后,公司可以向用户批量供货。若合资公司POWER服务器推广成功,有望逐步替代原来外资企业的大量小型机的存量市场。

投资建议:

预计公司2017-2019年的净利润分别为4.40、6.05和7.83亿元,EPS分别为0.34、0.47和0.61元,维持“强烈推荐”评级。

风险提示:业务拓展不及预期,政策风险,竞争加剧。