停牌已经9个月的乐视网复牌之际，对于投资者而言最关心的无疑就是复牌后的股价问题。

在复牌之前，多家持有乐视网的基金公司已经给出了具体估值，3.91元左右。以转增后乐视网停牌时的15.33元计算，乐视网估值仅剩25%，下跌近75%，约相当于复牌后13个跌停。

前述乐视网内部人士对记者表示，乐视网复牌大跌是必然事件，公司也已经做好相关准备。

香颂资本执行董事沈萌认为，乐视网停牌期间，融创已经尽力而为，除了引入新的战略投资者，基本上是能做的都做了，但是目前形势仍然不容乐观，因为即便复牌后乐视网股价持续走低，也是必要的释放所积累的利空的过程。

平仓压力巨大

乐视网在近日复牌后，持仓乐视网的投资人和市场会如何应对这看似“必然”的大跌呢？

首先，看看乐视网有多少资金可能遭遇平仓。

乐视网三季报显示，贾跃亭持有乐视网10.24亿股，其中质押数量为10.2亿股，占贾跃亭所持股份的99.54%。

以乐视网停牌前的收盘价15.33元计算，贾跃亭质押的乐视网股份市值达到156.37亿元。而如果以众多基金公司下调后的乐视网估值计算，这一市值就仅剩下39.88亿元。

由于目前仍不清楚贾跃亭的股权质押平仓线，所以暂无法判定贾跃亭的平仓风险到底有多大。在乐视危机爆发不久，乐视网股价连续走低，有媒体曾推测贾跃亭的股权质押平仓线为35.21元(转增前)，不过贾跃亭回应，自己的平仓线肯定比35.21元要低不少。

如果乐视网股价持续下跌接近平仓线，由于贾跃亭身处国外且资产被多番冻结，能够在国内动用的流动资金不足的情况下，他能够解除股权质押平仓风险的可能性已经不大。

此前，贾跃亭亲信刘弘与杨丽杰的两笔乐视网股权质押就遭遇诉讼。方正证券2017年12月4日公告称，2016年10月，刘弘将650万股乐视网股票质押给公司融入1亿元，后补充质押200万股；同年6月，杨丽杰也质押乐视网股票融入8000万元。因刘弘质押股票被司法冻结、乐视网状况恶化等原因，方正证券要求刘弘、杨丽杰提前购回但未获履行。方正证券遂申请强制执行，诉讼案件金额合计1.92亿元。

这也表明，券商对贾跃亭及其亲信的股权质押，恐怕都不会“网开一面”，毕竟作为质权方，如果面对持续下跌，平仓止损也许是“止血”的最佳选择。

在可能出现的平仓同时，有一部分投资者正在伺机而动。

记者采访到的一位目前持有乐视网股票的投资人就表示，“虽然目前乐视危机重重，复牌后股价肯定有几个跌停板，但是我觉得前期利空基本释放完了，孙老板(孙宏斌)实力还是挺强的，应该不会放任它无休止跌停，我打算几个跌停之后找个机会再抄底试试。”

乐视网复牌后股价如若真的连续跌停，在2016年股价高位时参与乐视网定增的牛散章建平和几家机构将亏损惨重。

2016年8月，乐视网以每股45.01元的价格向四名定增对象合计发行1.07亿股。财通基金认购3910万股、章建平认购2488万股、嘉实基金认购2133万股、中邮基金认购2133万股。

以牛散章建平为例，他参与乐视网的定增共投入11.19亿元。由于在2017年8月25日，乐视网向全体股东每10股派发现金红利0.28元，同时，以资本公积金向全体股东每10股转增10股。

进行复权后，如果按照最新估值3.91元计算，章建平的浮亏将超过9亿元。

创业板受冲击或有限