作为涨价阵营中的重要一员，维生素在涨价概念反复被热炒的背景下，受到了明显关注。作为生物生长和代谢所必需的微量有机物，目前其在营养学上没有替代品，下游超过70%用于饲料添加剂，但在饲料总成本中却仅占1%-2%，刚性需求叠加成本占比低使得维生素下游对价格敏感度较低。此外，由于维生素行业技术壁垒较高且规模效应显著，产能集中较高，呈现出寡头垄断格局，厂家因此具有较高的议价权。

基本面上，从供给端来看，一方面随着落后产能的淘汰，行业供给端逐渐减少，供需关系本已由此前的产能过剩逐渐转为紧平衡；另一方面，小产能出清也使行业集中度提升，龙头企业议价能力进一步增强。两方面因素的共同作用形成了维生素中的长期提价预期。而在需求端，维生素下游超过70%用于饲料添加剂。从2016年年初开始，国内养殖业回暖带动了饲料整体需求的增长，2016年全年的饲料产量达到2.09亿吨，同比增长4.5%；2017年1-7月，我国饲料产量达到近1.7亿吨，同比增长5.7%。饲料行业逐步摆脱低谷开始稳定增长，更是为维生素行业需求端回暖奠定了坚实的基础。