此外,股本问题也是我们不能忽视的一个因素。虽然大象也能跳舞,但体积过于庞大,跳出来的舞蹈终归有些笨拙,因此,总股本远超过100亿股的庞然大物被我们所舍弃,万科A的109亿股成为了上限(见表3)。
提炼结果解析
根据以上筛选原则,我们一共筛选出了20只股票(见表3),当然,指标的筛选也不是万能的,很多具体情况需要具体分析,以下择其二三以作分析,仅供参考,但需要投资者注意的是这些股票不一定适合短线操作。
每一只股票都有其内在价值,而股票的内在价值和投资者的价值判断经常都不一致。投资者的价值判断决定的是自己的买卖价格。由于投资者的价值判断千差万别,也就导致了股票价格的大幅波动,从而也使股票的真正价值变得扑朔迷离。
从价值投资的角度考虑,市场中其实并不存在一般意义上的所谓价值股与垃圾股之分,任何股票,当其价格远高于其内在价值,都可以说是垃圾股;而当其价格远低于其价值时,便是价值股。由此可见,价格高低才是决定其是否是价值股的根本因素。因此,无论是投资蓝筹还是投资三线股,都需要看是在什么价格上进行投资。至于到底投资哪一类股票,其投资行为本身并没有什么好与坏之分。
当然,决定股票价格的因素很多,在各种因素的作用下,价格长期远离价值的情况经常发生。我们知道,张大千等人的一些画作,直到本世纪才达到上世纪四十年代的价格。需求的不足,是让这些画作长期无法恢复其原有价格的主要原因。
而就目前的A股而言,虽然我们可以不断声称其已到了价值区域,但是庞大的A股股票的投资需求在哪里呢?起码我们现在还看不到。美国股市经过了数十年才重新回到1929年时的价格,那么A股需要多少年才能重上6000点呢?