所谓相互持股，又称交叉持股或交互持股，是指一公司与他公司之间通过相互投资，相互持有对方一定比例的股份，相互成为对方股东，进而形成的一种相互支持、相互抑制的公司联合形式。因此，公司间的相互持股实质上就是两家以上企业相互之间进行转投资。需要说明的是：在非股份公司类型的公司和企业中，投资人的出资是不被称为“股份”的，因此它们之间和它们与股份公司之间的相互投资不能称之为“相互持股”，但其本质与股份公司之间的相互持股是一样的。

交叉持股的利与弊

交叉持股的利：

1、有利于巩固经营权，促进公司进行长期投资。公司相互持股就会使公司之间形成以股份为纽带的联系，使本来互不相干的公司紧密联系在一起，形成共存共荣、利益均享的局面。

2、有利于减少公司经营风险。通过相互持股，公司之间结成战略联盟，从而进一步维持和促进相互之间的经营合作关系。

3、有利于对抗敌意收购和增强公司的留存资金。相互持股的情况下，公司之间相互依存、相互渗透、相互制约，在一定程度上结成“命运共同体”，而且，它们之间基于一定的协议或契约建立起来的互信，能够防止股份的自由流动。

交叉持股的弊：

1、虚增公司资本，危害公司资本三原则。资本真实是现代公司法的基本原则，具体表现为资本确定、资本维持和资本不变三原则，然而公司之间出现相互持股现象则会导致公司资本空洞化的结果。

2、公司治理结构失去制衡，容易产生内部人控制的后果。导致真正的出资者股东却被排除在股东大会之外，其股东权成为虚设，股东大会的决策权被经营者支配。

交叉持股的主要特征是，甲持有乙的股权；乙持有丙的股权；丙又持有甲的股权……在牛市行情中，甲乙丙公司的资产都实现了增值，意味着它们所持有的别的公司股权也在升值，进而又刺激自身股价上涨，从而形成互动性上涨关系，也形成了泡沫性牛市机制

交叉持股

定义

交叉持股是指在不同的企业之间互相参股，以达到某种特殊目的的现象。

简述

之所以要讨论交叉持股的问题，是因为在目前的牛市里，这类群体的表现足以令我们不能等闲视之。

持股增值的根源是在适当的会计准则下，标的企业的资产价格膨胀所引起的资产重估。资产价格的膨胀则有两种原因，第一种是由中国目前的宏观经济所决定的———大量过剩资金滞留资产市场，使得房地产、股票等资产价格出现了大幅上涨。另外一种原因，则是被参股企业由于经营环境改善使得利润或资产大幅增值，从而使参股企业间接受益。说到底，股权增值是一个间接增值的过程，也是虚拟资产增值的最后一个环节，所有实体经济以及虚拟资产的增值最终都会反映到股权增值上来。因此，股权增值是泡沫最终产生的结果，它是最容易被无限放大的泡沫，当然它也是最虚弱的、最容易破灭的泡沫。

交叉持股概念图示

资产价格的膨胀是有序的，它的发展脉络也是可以追寻的。一般来说，由贸易顺差以及汇率升值所导致的流动性过剩，会直接引致资产价格的上涨，最为明显的是房地产、储蓄类金融资产以及艺术品，但是前两者比较容易反映到资本市场上来，房地产和金融类资产价格的上涨，会使得其影子资产———股票进行上涨，进而使持有这些资产股权的企业实现了股权增值。而像艺术品这类资产则没有相应的虚拟资产来对应，因而对上市公司来说就没有太大的意义。