云南旅游:华侨城将入主云南旅游,业务协同助力公司发展

云南旅游 002059

研究机构：渤海证券 分析师：刘瑀 撰写日期：2017-01-17

华侨城对世博旅游增资扩股,公司实控人变更为国务院国资委

2016 年11 月24 日,云南省国资委向世博旅游集团下发了《关于云南世博旅游控股集团有限公司增资扩股有关事宜的通知》,决定引入华侨城集团对世博旅游进行增资扩股,取得其51%股权。增资完成后,华侨城云南公司将间接控制云南旅游已发行股份的49.52%。本次增资完成后,云南旅游的实际控制人由云南省国资委变更为国务院国资委。此外,华侨城还通过旗下投资公司参与云南旅游定增,定增完成后华侨城将合计持有上市公司58.28%的股权。

文化旅游产业翘楚,助力云南旅游腾飞

华侨城集团隶属国务院国资委直接管理的大型中央企业,培育了旅游及相关文化产业经营等主营业务,锦绣中华、世界之窗、欢乐谷主题公园连锁等均为中国著名品牌。截止目前,华侨城年接待游客超过3300 万人,累计接待游客近3.5 亿人,稳居亚洲第一,全球同业名列第四。目前,在全国重点城市已开发建设大型旅游综合项目共18 处。而云南省旅游资源丰富,华侨城与云南旅游业务高度协同,未来华侨城将充分发挥自身优势助力云南旅游发展。

投资建议

云南旅游实际控制人变更为国务院国资委之后,云南省内旅游资源整合或将提速,旅游精品线路将得到进一步开发,公司治理日益完善。待公司实际控制人变更落地,双方未来发展规划将更清晰,同业竞争问题或将给出具体解决方案。综上,暂不考虑定增,我们预计公司2016-18 年EPS 分别为0.15、0.16 和0.19 元,首次覆盖给予公司“增持”的投资评级。