下游市场:存量较快增长,新技术应用有望带来新增量据LaserFocusWorld预计,2017年,全球激光市场仍将保持较快增长,收入将接近111亿美元。激光市场持续性扩张无疑将对上游 行业带来有利的发展环境。同时,伴随激光雷达、3D摄像等新兴技术的成熟与消费市场需求被不断挖掘,有望在未来若干年呈现持续高增长,进而为非线性晶体与激光晶体带来新增长动力。此外,量子通信技术应用虽然仍在探索中,一旦大规模商业化应用条件成熟,也将为非线性光学晶体创造出巨大的需求拉动力。

盈利预测与投资建议公司预告,2017年一季度,公司实现归母净利润2825.93万元~3453.91万元,同比增长80%-120%。我们认为,未来几年,公司将受益于下游 行业需求旺盛,产销都将大幅提升。预计,2017-2018年,公司收入为4.25、5.69亿元,归母净利润1.18、1.63亿元,EPS为0.28、0.38元,对应PE为59.3x、42.9x。考虑公司在产业链中的独特地位,及在A股中的稀缺性,首次覆盖,给予“买入”评级。

风险提示1、激光器市场规模增速不及预期,对上游晶体与器件需求不及预期;2、宏观经济风险与汇率波动。