调整增发方案力促外延发展,与英特尔合作布局云化数据中心。公司报告期内回复了增发方案反馈意见,将非公开发行股票的募集资金总额由原来的不超过8.00亿元调整为不超过6.53亿元,目前审核正在推进中。报告期内子公司天玑数据与英特尔建立了战略合作关系,双方决定在云化数据中心建设领域展开深度合作,共同投入研发力量,建立联合创新研发中心,以期共同推进企业IT架构进化,实现IT敏捷转型。

盈利预测与估值:预计2016-2018年营收分别为5.19亿、6.53亿和7.25亿元,净利润分别为0.76亿、1.02亿和1.34亿元,增发后备考EPS分别为0.23元、0.31元和0.41元,对应90/67/50倍PE。给予“增持”评级。

风险提示:下游采购进度不及预期;行业拓展不及预期。

天源迪科:业务推进顺利,业绩加速增长

天源迪科 300047

研究机构：国信证券 分析师：程成 撰写日期：2017-01-19

事项:

2017年1月18日下午 4点,国信通信团队邀请天源迪科领导参与电话会议交流。

评论:

业务推进顺利,业绩增长加速

公司目前各项业务推进顺利,一方面在通信、公安、广电的跨行业应用中继续积极拓展,另一方面公司大数据持续布局, 与阿里云深度合作中国联通打造BOSS 云化项目。 另外,公司公告业绩预增70%~100%,相对于前期加速成长,利润主要来自于上述业绩推进以及中国联通业务的持续拓展,后续有望延续相关发展趋势。

看好公司大数据业务布局,维持“买入”评级

公司是一家专注于电信、公安等行业应用软件产品研发和销售,为电信和政府等行业提供解决方案、产品和服务的应用软件领域的领先企业。公司从2015 起开始启动云计算,即云boss,大数据和移动互联网应用的集中研发,提高产品化的复用程度。近期公司积极变化,业绩预增70%~100%;公告拟收购新三板公司维恩贝特;同时近期联合阿里云、中联通,试点打通中联通全国IT 系统。预计公司2016 年-2018 年归属于母公司净利润分别为1.2/1.8/2.4 亿元,对应43/29/23 倍市盈率。看好公司大数据业务布局,维持“买入”评级。

东方国信:电信BI龙头开启大数据探索之旅

东方国信 300166

研究机构：东北证券 分析师：熊军 撰写日期：2017-03-07

国内电信领域 龙头,向大数据产业转型升级。公司BI 产品拥有联通集团总部+27 省、电信集团总部+16 省、铁通集团总部+移动14 省市场份额,在电信BI 领域处于领先地位。自2014 年开始,公司加强数据研发,向大数据产业升级。截至目前,公司纵向打造了集数据采集、处理、分析、应用为一体的大数据全产业链服务能力,横向发力金融、电信、工业、农业、智慧城市等多个行业板块,成为大数据领域布局最为完善的公司之一。

电信运营商战略转型带来大数据产业新的发展机遇。随着电信行业传统主业趋于饱和,运营商业绩增长集体放缓,纷纷转型发力增值服务,大数据金矿被重视起来;受技术和体制因素限制,运营商自身很难具备独立挖掘大数据的能力,因此不得不开放大数据生态体系,为上游传统通信企业带来新的发展机遇。