布局前沿科技,保证公司持续快速发展。公司大股东减持主要出于以下资金需求考虑:(1)陆文斌先生拟与专业机构合作设立并购基金,用于投资对创意信息未来发展有积极作用的企业,将对公司的高速成长产生推动作用。(2)陆文斌先生拟投资未来成长性较好,但目前尚存在较高风险的企业,有利于控制公司直接投资带来的风险,为公司的发展做好战略资源储备。(3)用于归还个人因股权质押形成的借款。体外新兴产业的培育能够在不影响公司短期业绩情况下,对产业升级前言领域进行布局,保证公司业务紧跟科技潮流,同时探索新兴发展方向,保证公司业务持续快速发展。

各项业务积极推进,公司迎来黄金发展期。(1)公司未来将通过内生与外延围绕“IDC+网格计算+运营”进行布局,提供从云计算基础设施、运维软硬件一体化解决方案、到数据运营的完整解决方案。专注云计算解决方案的北京创意业绩已经开始快速增长,预计16年达到亿级收入水平,大数据全套产品也与日前发布;此外行业应用拓展方面与四川三德信息战略合作,在住房公积金管理机构取得较大进展,其他领域拓展也将加速推进。(2)大数据平台与数据运营,公司去年底发布大数据产品:企业级大数据平台(D+)、

大数据业务模型平台(M+)、大数据数据处理平台(ETL)。一方面构建了公司云计算+大数据的底层处理平台,另一方面与具体行业结合(政务、电信、公共wifi等)进行行业大数据运营,实现现有业务的二次变现。(3)流量经营业务,宁夏成功示范以后,预计今年异地扩展将加速推进,逐步开始业绩。

投资建议

考虑到格蒂电力今年全年并表以及预计邦讯信息能够并表大部分业绩,我们预计2016/2017/2018年公司备考EPS分别为0.55 /1.31元/1.62元,对应PE分别为62/26/21倍。考虑到公司行业IAAS+PAAS+SaaS应用平台的发展前景,以及流量经营带来业绩高弹性,维持公司“买入”评级。

风险提示

传统业务出现下滑;并购标的业绩承诺不能实现;流量经营业务拓展受阻;应收账款进一步增加。