万众瞩目的全国政协十二届五次会议、十二届全国人大五次会议将分别于3月3日和3月5日在京开幕。作为全国人民政治和经济生活中最为重要的大事件，今年两会被寄予了很多的期望。中国资本市场改革如何推进，投资者翘首以待。

随着全国政协十二届五次会议拉开帷幕，中国进入一年一度的“两会时间”。历来两会行情都被看作维稳行情，其实，两会行情主要发生在会前和会后一段时间，在两会召开期间市场反而出现一些调整，由此看来，所谓两会“维稳”行情本来就是一个伪命题。

从过往经验看，两会对行情的影响主要来自政策面的驱动力。具体说，两会前市场对政策预期强烈，加上一年之计在于春的传统，容易产生春生行情；而昨日两会在即，市场走弱，符合预期。两会召开期间，由于委员代表畅所欲言，传递的信息和政策信号往往好坏参半，例如2016年来热点变迁中，反腐和房价就频繁上榜焦点话题，通常容易引发相关板块的波动，进而影响到大盘的表现。一旦两会结束，行情反而走好，这是因为两会对全年风向预期的判断开始主导行情。总的来说，两会期间股指震荡和运行的区间偏窄，两会后股指运行的区间会显著放大。特别是两会前夕上涨的年份，会后上涨更加明显。这就是“会前涨，会后更涨”的规律。

今年各方面的信息显示，稳定是资本市场发展的首要前提和决定因素。什么是“稳”？证监会主席刘士余认为只有风平浪静才好行船，在经历2015年股市异常波动后，市场最期盼的是稳。回首2016年，这一点做到了。一是政策预期稳；二是市场运行稳；三是改革步子稳。可以肯定，稳中求进仍是2017年资本市场的主基调。

两会政策催化剂或引导A股结构性行情，主要有两个方面：一是与经济复苏相关的周期股，像钢铁、水泥、银行、制造业等将受到资本重点布局；二是与两会主题热点相关的题材股，像信息安全、国防军工、超材料、智能化以及“粮、水、地”三大改革主题将成为两会行情的主流热点。

应该说，目前A股市场走势多了些向上的底气。任泽平的分析逻辑是，2017年出现了4个超预期：需求超预期、信贷超预期、供给侧改革超预期、企业业绩超预期。这个说法也得到官方数据的印证：

中国2月官方制造业PMI为51.6，连续第7个月位于扩张区间，并创三个月高点，且高于预期51.2，前值为51.3。特别是装备制造业和高技术制造业PMI为53.3%和54.6%，分别高于制造业总体1.7和3.0个百分点，装备制造业PMI创出近三年的高点。

需求超预期主要体现两个特点：一是制造业市场需求回升，生产趋于活跃。生产指数和新订单指数为53.7%和53.0%，分别比上月上升0.6和0.2个百分点。二是国内外需求有所改善，进出口继续回稳向好。新出口订单指数和进口指数分别为50.8%和51.2%，均高于上月0.5个百分点，连续4个月位于扩张区间。

总体看，企业对未来发展信心持续增强。生产经营活动预期指数为60.0%，连续两个月上升，且处于高位景气区间，企业对市场预期继续看好。

全国政协：中国经济仍是世界最强劲发动机

3月2日，全国政协十二届五次会议新闻发布会在北京人民大会堂举行，大会新闻发言人王国庆向中外媒体介绍大会有关情况并回答记者提问。王国庆共回答了包括 “十三五”规划落实情况、经济增速、深化改革、扶贫、一带一路等18个热点问题，涉及政治、经济、外交、民生等各方面。