全球大豆产量处于历史高位2017/2018年度，全球大豆产量预计为3.5亿吨，处于历史高位，市场供应依然偏松。USDA预计，大豆主产国美国、巴西、阿根廷的产量增减幅度不同。其中，美国增加350万吨，巴西减少600万吨，阿根廷减少80万吨。尽管如此，全球库存仍处于近10个年度以来的高位。图为全球大豆库存消费比与美豆期价走势一般情况下，库...

在经历表现疲弱的2017年后，美元的新年开局依旧疲弱，美元指数触及三个半月低位。市场人士预测，美元在今年的走势仍将处于胶着状态，再加上全球经济好转带来稳定需求，大宗商品领域将存在不少投资机会。美元偏空氛围或成商品价格推手今年前两个交易日，美元指数徘徊于三个半月低位。在2017年的交易中，美元指数下跌超过9%，创下2003...

1月3日，环渤海动力煤价格指数报收于578元/吨，环比上涨1元/吨。动力煤价格连续5周回暖。展望一季度，分析师认为，动力煤供给偏紧局面或将持续，煤价仍有支撑。煤企业绩值得期待。库存处于相对低位数据显示，本报告期，在纳入环渤海动力煤价格指数统计的24个规格品中，价格上涨的规格品数量增加到13个，涨幅均为5元/吨。其余11个环比...

自去年12月初至今，沪铜1802合约触及51000元/吨后强势反弹，目前已触及前高位置。展望后市，供需处于紧平衡状态，中长期趋势行情仍以看多为主，但是铜价涨幅过快，短期存在调整需求，技术上也被前高压制，继续追高风险很大。后市需注意节奏把握，等待调整后利多共振时介入。上涨空间已透支近期铜市供应端利多因素频发。首先，以泰克资...

本轮沪镍反弹行情已持续近半个月，涨幅高达14%。目前镍价上方十万关口压力显著，上行动能略显不足。由于现货处于持续贴水行情，叠加不锈钢价格上涨空间有限，前期上涨逻辑难以持续，后期镍价上行动力难寻，短期镍价或面临高位回调风险。不锈钢“缺货”行情褪色本轮反弹的逻辑是不锈钢库存持续下降导致的钢价企稳进而带动镍价底部反...

作为8年来OPEC(欧佩克)首个减产协议执行的年份，2017年的油市备受市场关注，全年整体处于宽幅震荡状态，从年初的55美元/桶到年中的42美元/桶再到年末的60美元/桶，其走势可看作“V”型。分析人士表示，OPEC进一步延长减产期限利于油市加速平衡，唯一不确定因素是美国原油产量。不过，在全球经济整体向好的前景下，或带来需求的增长，...

关于2018年经济走势，我们重点讨论2017年对经济增长正向贡献因素的持续性。总需求是拉动经济增长的动力，具体包括最终消费、资本形成和净出口“三驾马车”。在拉动中国经济增长的“三驾马车”中，最终消费发挥基础作用，资本形成发挥关键作用，净出口发挥支撑作用。近两年来，最终消费支出对中国经济增长贡献份额总体呈现稳步上升...

目前，广西正式进入开榨高峰期。由于供应量骤增，白糖期货及现货价格如期缓慢下跌。白糖主力合约从12月6日至今，下跌接近300元/吨。中期而言，1805合约继续下行的空间有限，甚至在超跌后，有可能出现反向的交易机会。期现价差将逐步修复近日，广西各大糖企集团2017/2018榨季新糖南宁站台报价6300元/吨。而12月28日收盘的柳州批发市...

2017年市场行情回顾按照文华财经的分类，白糖分别被农产品指数、软商品指数纳入。我们对于白糖的在2017年的走势，我们从农产品指数、软商品等几个方面做出回顾。2017农产品指数行情回顾图12017年农产品指数行情回顾数据来源：文华财经、中投期货研究所农产品指数在2017年的走势可以分为两个部分：1)1-6月的单边下跌部分，该部分是...

2017年我国期货市场有许多新气象，尤其是期货市场的大家庭增添了多个新品种，如豆粕期权、白糖期权、棉纱期货、苹果期货，还有铜期货期权也获得了证监会立项批复。然而，市场最最关注，也是最期盼的原油期货却是一直“姗姗未到”。12月2日，证监会副主席方星海在第十三届中国(深圳)国际期货大会上表示，中国原油期货已经进入上市前...

12月，北半球主要产糖国印度、泰国以及中国全面压榨，新糖未来恐将源源不断涌向市场，国际原糖价格迅速下行；国内主产区广西新塘销售量价齐跌，郑糖1805合约也还将弱势运行；上市糖企受益于2017年的高糖价，但随着成本的上升与糖价的下跌，恐将游走于亏损边缘。北半球糖厂集中开榨据印度糖厂协会(ISMA)数据显示，10月1日至12月15日期...

自上海期货交易所（简称“上期所”）镍期货合约连续活跃措施实施以来，市场运行平稳，原1、5、9合约以外的其他月份的交易和持仓水平显著提高，价格连续性和合约间价差合理性明显改善，合约的连续性持续提升，有效降低了产业客户参与非主力合约的交易成本，有利于企业规避价格波动风险，锁定正常的生产经营利润。国内工业品期货的上市...

随着行业竞争加剧与盈利周期性波动，近几年我国饲料行业整合加速，目前饲料行业产能过剩严重，开工率仅有50%左右，企业经营压力增大，特别是中小企业生存艰难。面对越发激烈的竞争环境，一些风险管理意识较强的饲料企业已经建立了优秀的期货团队，通过将期货与现货贸易的良好结合，在管控价格波动风险、稳定利润方面取得了不错的成绩...

受库存数据拐点出现以及11月经济数据疲弱影响，螺纹期价弱势震荡，1805合约延续深贴水状态。出于对明年消费旺季的看多预期，螺纹钢期价很难大幅下跌，下方空间有限。限产至今，钢材供需结构出现了一些比较明显的变化。从11月初需求淡季不淡和供应大幅削减，导致钢价由于超季节性去库存而大涨，到当前由于冬储累库周期中库存增量低于...

当前，油脂油料行业已进入整合加速期，大中型豆粕贸易企业之间的竞争十分激烈，期现结合能力的高低已成为提高竞争力的关键因素。在这样严峻的市场环境中，豆粕期权上市后，处于产业链中游的贸易商成为对豆粕期权兴趣最大、运用豆粕期权规避价格波动风险最积极的群体。“买入看跌+卖出看涨”企业放心点价“为库存保值，传统的操作是...