一、相关资讯

1、近期厂家开工情况

减量：唐山三友230万吨/年产能；山东海天150万吨/年产能。

降负：重庆和友40万吨/年产能。

减产：南方碱业60万吨/年；四川和邦120万吨/年产能。

限产：山东海化300万吨/年产能中；老线120万吨/年产能。

停车：河南金山670万吨/年产能，孟州、获嘉装置停车。

2、近期检修情况

中源化学140万吨/年产能，12月30日晚间重启

陕西兴化30万吨/年产能，检修至元旦附近

安徽德邦60万吨/年产能，预计2025年1月1日重启

桐柏海晶20万吨/年产能，预计12月30日重启

杭州龙山40万吨/年产能，检修至2025年2月13日

安徽红四方50万吨/年产能，半负荷运行至1月15日

3、检修计划

重庆和友40万吨/年产能，后期存检修计划

二、品种分析

2.1 纯碱

微观数据：纯碱05合约上一交易日下跌1.94%，收于1416，增仓77178手，前20多头增加3.30万多手，空头增加6.45万多手。

核心逻辑：（1）宏观利多+冬储（2）弱现实高库存

2.2 玻璃

微观数据：玻璃05合约上一交易日上涨0.30%，收于1342，增仓37661手，前

20多头增加2.77万多手，空头增加2.00万多手。

市场核心逻辑：（1）宏观利多+冬储（2）弱现实

三、投资建议

策略建议：反弹抛空为主，纯碱虽因利润和环保原因减少的供应，但是高库存叠加需求疲软以及终端补货意愿不高整体价格被压制的概率偏高。

上行风险：国家宏观调控（降息、降准、地产刺激等）。

下行风险：高库存弱需求，成本坍塌。

【免责声明】：期市有风险，入市需谨慎。本文内容均来源于公开可获得的资料，观点仅供参考。

文章来源：信达期货研究所