一、行业资讯

上周原油整体震荡反弹，反弹力度相对较弱，高点逐渐下移。日线依然在震荡收敛范围内。我们按此前原油波动节奏进行推测，则本周原油倾向于表现出触及上沿阻力后回落。

上周由于欧美圣诞假期，原油周线成交量降至低位，原油盘面波动率同样处于历史低位附近。

本周三将迎来元旦假期，1月1日当日欧美原油及国内SC原油全天休市，本周原油市场成交量预计将维持低位。 

二、品种分析

地缘政治是当前原油市场的焦点。

加沙停火谈判进入最后阶段，停火范围若扩大，地缘风险降低，对原油市场不利，地缘溢价面临修复风险，过去两个月的底部支撑可能松动或解除。

宏观情绪逐步回暖，情绪上有所提振，但原油总体依然缺乏有效指引。投资者对明年宏观经济形势整体谨慎，宏观因素尚未成为主导逻辑。 

当前原油市场受供需、地缘政治和宏观经济三方面的影响，多空表现纠结。市场在等待破局契机，而这可能与特朗普上台后的政策走向紧密相关。

供应方面，市场关注特朗普政府对美国页岩油产业的支持程度、对伊朗和俄罗斯石油制裁力度以及是否施压 OPEC 增产等方面的影响。地缘政治上，中东和俄乌局势变化在特朗普上台后会否迎来结局。

宏观经济层面，特朗普政府的关税政策和美联储的利率决策也充满变数。原油市场横盘震荡，部分因投资者对特朗普政策落地性存疑。 

三、投资建议

综合来看，地缘趋于平稳和基本面弱势的双重压力可能令油价保持震荡偏弱格局。短期内市场供应逐渐恢复，需求增长预期下调。

目前市场上没有能够持续带来动力的消息，建议投资者保持观望，目前来看在支撑到位的情况下，可以于下边缘小幅试多。

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文章来源: 中国信达期货要发发