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美国玉米期现货市场发展及启示
2018-7-17 16:36:37 作者:tangyuan  次阅读 分享到:

玉米是全球分布最广的作物之一,北美洲的种植面积最大,亚洲、非洲和拉丁美洲次之。2016/2017年度全球玉米播种面积超过1.77亿公顷,总产量约10.32亿吨,产量最大的三个国家是美国(34.6%)、中国(20.84%)和巴西(9.2%)。黄金玉米带即最适合玉米种植生长的黄金地带,全球有三大黄金玉米带,分别是美国玉米带、乌克兰玉米带和中国吉林玉米带。从维度来看,主要位于北纬30度到45度之间,属于温带大陆性气候,比较适合玉米的生长。美国是全球最主要的玉米生产国之一,同时也是玉米期货发展历史最悠久且最为成熟完善的地区。

现货市场

玉米作为农产品,具有明显的季节性特点。玉米的生长周期在南北半球有所差异。玉米是喜温短日照作物。从种子萌动发芽到新种子成熟,全生育期需要90—150天。一般晚熟品种,因播种期早,生长前期温度偏低,全育期偏长;反之则短。中国(北半球)的早熟品种生育期90—100天。春播玉米抽穗期在7月中下旬,夏播玉米在8月中下旬,依品种、地区、播种期和栽培条件的不同而异。在南半球,玉米多在11—12月开始播种,收割则从次年3月就陆续开始,一直持续到7月底结束,而高峰期就是从4月中下旬到5月底。

美国的玉米黄金带是全球最大的玉米专业化农业生产区,位于北美五大湖以南的平原地区,地势平坦、土壤肥沃,无霜期长达160—200天,年降水量达500—600毫米。春夏气温高,十分适合玉米生长。根据USDA供需报告数据,2018/2019年度全美玉米播种面积为88亿亩,单产接近174蒲式耳/亩,产量预计将达到140亿蒲,即3.56亿吨。

美国玉米生产最主要的特点就是大规模、集约化,大规模农场基本都配备大型联合收割机、播种机以及撒药施肥的现代化机械设备,而这些设备上几乎都装有卫星系统,因此在玉米生产过程中从播种、施肥、收获、土壤情况到单产测量等都有精细化的数据管理,大大提高了劳动生产率和单产水平。另外,美国玉米播种基本为转基因玉米,自2013年以来占比一直维持在90%以上的水平。转基因玉米育种所需时间短,针对性强,并且在种植过程中十分易于管理,不仅增产增收,还能减少农药用量,具有明显的经济效益。

美国不仅是一个玉米生产大国,更是玉米消费大国,其终端主要为食用需求、饲用需求及燃料乙醇加工,其中燃料乙醇在近十几年呈现爆发式增长,虽然生产起始晚于巴西,但已超越巴西成为全球最大的燃料乙醇生产国。2000年,美国燃料乙醇年产量约为17.65亿加仑,玉米用量不及年产量的10%,而到2017年,燃料乙醇产量已达到158.18亿加仑,占据国内玉米消费的半壁江山,当前燃料乙醇的玉米用量已基本稳定在国内总消费量的40%—50%。全美现在90%以上的区域已使用乙醇汽油,不仅提高了美国的能源安全度,而且在减少原油进口依赖、削减贸易赤字、增加农业收入和就业,以及降低农业生产成本等方面发挥了重要作用。

除了国内消费,美国玉米也在国际贸易中占有举足轻重的地位。虽然进口量很少,但出口量还是占据着较高比重。2017年,美国玉米年出口量约为5800万吨,2018年预计将在5300万吨。相对于国内消费的稳定性,美国玉米出口的波动会比较大,如2012年玉米出口仅为1855万吨,而2011年及2013年均在4000万吨附近,这主要是由于国际贸易受到多种因素影响,因此美国玉米出口的长期趋势并不明显。

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