6月21日，定向降准资金面宽松，10年期国债期货涨0.23%。昨日国务院再次提出通过定向降准措施降低小微企业融资成本。今日国债期货上午呈现单边上涨态势。截至中午收盘，10年期国债期货主力合约T1809涨0.23%，5年期主力合约TF1809涨0.13%。

6月21日Shibor报价

隔夜Shibor报2.593%，下跌2.6个基点； 

1周期Shibor报2.825%，上涨0.3个基点；

2周期Shibor报3.735%，上涨2.2个基点；

1个月Shibor报4.157%，较上日持平；

3个月Shibor报4.329%，下跌0.5个基点；

6个月Shibor报4.322%，下跌0.4个基点；

9个月Shibor报4.351%，下跌0.1个基点；

1年期Shibor报4.4%，较上日持平。

6月21日央行公开市场净投放300亿元

中国央行实施600亿元7天、400亿元14天逆回购，今日有700亿元7天逆回购到期。

震荡慢牛可期

权益类资产昨日企稳反弹，沪综指全日涨0.27%，收报2915.73点；深证成指涨0.92%，收报9501.34点；创业板和中小板指涨幅较大，分别为上涨1.08%和1.09%。

央行行长易纲表示，央行始终高度重视外部冲击的影响，将前瞻性地做好相关政策储备，综合运用各种货币政策工具，保持流动性合理稳定，把握好结构性去杠杆的力度和节奏，促进经济平稳健康发展，守住不发生系统性金融风险的底线。

此外，多家公私募基金、券商等机构发表言论力挺A股市场，使得避险情绪收敛，债市配置热情降温。

华鑫证券分析师刘浏表示，未来债市或将继续走牛。首先，央行或加大流动性定向投放，降低实体企业实际的融资成本。其次，中国经济增长未来仍主要靠内需，而目前消费数据表现一般，今年经济增速存下行压力。最后，国际贸易形势复杂。出口增速下降使得经济压力增大，同时贸易顺差面临收缩压力，外汇储备也面临下降的趋势，这些都对我国货币政策的独立性形成束缚。无论从基本面还是政策面，对债市都形成了根本的利好。

东兴证券分析师池光胜表示，从交易角度讲，近期不断下行的社融增速已经逼近名义GDP增速，政府已向国有银行发放额外信贷配额，经济和金融数据继续大幅下行的空间料将比较有限。同时，最近的交易数据显示，配置盘的力量正在走弱，尤其是银行已经开始加速减持7年期以上债券，但公募的加仓动能依然较强，交易越来越拥挤。这会带来公募如何在后期兑现收益的问题。市场要借鉴2017年三季度和四季度的经验教训，“分步止盈”的重要性正在上升。