最近一段时间来，中美贸易战对商品走势的影响最为直接，清明节期间围绕中美贸易战升级又缓解消息刺激下，外围商品大幅起落，市场情绪化波动异常严重。由美国发起的中美贸易战硝烟仍未散尽，市场仍无法摆中美贸易战的巨大影响，且最终如何演变难有权威解读，后续情绪化交易或成常态。上周，天胶受工业品整体悲观情绪加重影响，走势再显疲弱，又缺乏利好刺激，难有反弹机会，新空再现主动打压迹象，多头继续顽强抵抗，走出呈现震荡偏弱格局。

我们仍然认为，天胶在经历之前的大幅减仓重挫后，期货盘面胶上主动下跌动能已得到有效释放，现货跌至10000附近后，下方空间也越来越有限，因此，尽管天胶中期弱势仍看不到逆转的有力证据，其内在核心矛盾也无法看到化解途径，但短期胶震荡胶着走势格局还难打破，要么横盘时间不足，要么反弹幅度不够，市场在重新新积聚下跌动能过程中。操作上，近期忌追涨杀跌，之前减磅空单仍不建议马上抛回，继续关注1~9月升水，超过2200点以上，长期作为新空介入1901合约的重要参考依据。