从大宗商品整体投资来看，程小勇认为，目前市场担忧2017年冬季是个冷冬，从理论上讲，冷冬发生在一定程度上是由拉尼娜现象触发的，从而对大豆、玉米、小麦、棉花、白糖和棕榈油等产生影响，对橡胶这个半工业品半农产品的商品也有影响，原因在于拉尼娜现象在南部非洲引起暴风雨和洪灾，在肯尼亚和坦桑尼亚引起干旱，在菲律宾、印度和印度尼西亚酿成洪灾，在南美洲的南部地区则是异常的潮湿天气。总体来看，拉尼娜现象大概率会导致大豆、玉米、小麦和印度棉花减产，棕榈油和巴西白糖增产。此外，拉尼娜现象导致北半球冬天偏冷，引发煤炭、原油和天然气等能源需求的增长。