国债早评：流动性延续宽松，资金价格继续下行，银行间14天下行15bp;交易所隔夜下行136bp，7天下行69bp。央行连续9天暂停公开市场操作，净回笼1300亿。近日一行三会发布新规严管债券代持，加上资管新规落地，使得市场情绪悲观。周四现券市场延续调整，债券收益率继续上行，收盘，5年国债170014涨5bp录得3.95%，10年国债170025涨2bp录得3.93%。国债期货低开，震荡反弹，但全天依然偏弱，收盘T1803跌0.15%，TF1803跌0.04%。近期油价大涨引发通胀预期升温，股市大涨提升投资者风险偏好，叠加对监管的担忧，债市开年即发生较大调整，基本面未发生明显变化，目前收益率已接近前高水平，预计继续调整幅度有限，有望逐渐企稳。