另外，在交割方面，每年10月至次年2月为出疆运输高峰，该阶段运输费用偏高，南疆出疆运费在1000元/吨左右，出疆运力紧张，公司难以参与1月合约的交割。

2017年9月19日，新疆地区挂牌了3个期货交割库，分别为新疆农资集团北疆农佳乐有限责任公司、石河子天银物流有限公司、库尔勒银星物流有限责任公司。“郑商所在新疆设立棉花交割库，并发布配套交割新规，将国内棉花中心从内地转向新疆，非常符合我国棉花产业链的变迁发展方向，使得郑棉价格更具有代表性和前瞻性，符合棉花期货服务实体经济的宗旨。同时，有利于新疆各涉棉企业更好地运用棉花期货这个工具，防范价格波动风险，有效提升企业竞争力。”鹏祥棉麻相关负责人如是说。

在经营销售方面，鹏祥棉麻现今主要面临棉花现货难涨、期货难跌的问题。上述负责人介绍，2016/2017年度储备棉轮出延长一个月至2017年9月底结束。目前纺织企业生产用棉仍以前期拍到的储备棉为主，其库存维持至少两个月的用棉量。而近期纱线销售情况开始转淡，纱线市场行情明显下滑，纺织行业已是微利，使得纺织企业严控原材料采购成本。

在此情况下，鹏祥棉麻考虑到在当前期货行情下，利用棉花期货进行套期保值的难度较大，因此公司目前暂持观望态度。但当郑棉主力合约到达合适的价格，公司还将主动参与棉花期货的套期保值。

2 期货公司风险管理公司创新棉花期货服务产业模式

当前，不仅涉棉企业主动选择参与棉花期货的套期保值，在利用期货市场进行风险管理的方式上，棉花行业也已经进入到创新模式的新阶段。除了利用棉花期货进行简单的价格对冲外，期货公司风险管理子公司的加入，给了棉农和涉棉企业更多样化管理风险的选择。棉农和涉棉企业不再需要亲自在期货盘上操作，而是以场外的期货定价方式签订合同，完成价格保护和风险控制。

华信期货作为在新疆辖区内设立营业部的第一家内地期货公司，扎根新疆，在创新服务新疆棉花企业方面已有十多年经验。为更好地服务棉花企业，上海华信物产有限责任公司（下称华信物产）作为华信期货全资风险管理子公司，于2013年4月28日成立，2014年开始成为郑商所棉花“点基地”企业。据期货日报记者了解，华信物产以服务实体经济为宗旨，从仓单融资、代理套保、联合套保、基差交易等方面服务棉花企业，为企业提供资金、人才、专业方案的支持，并取得了良好的效果。

在棉花期现经营方面，据华信物产总经理李辉介绍，从市场份额来看，2016年华信期货在棉花单一品种上成交量为407万手，2017年棉花成交量占郑商所棉花总成交量的3.2%。2016年华信期货棉花交割量与期转现数量合计7.3万吨，而今年至目前交割量与期转现数量合计已超过10万吨。华信物产棉花经营数量比较稳定，业务模式以基差自营交易与合作套保为主。

在推动棉花期货功能发挥方面，今年华信物产通过“保险+期货”的方式对农三师49团进行定点扶贫，用创新的办法来保证农民收益。“今年我们跟农民签订的保护价格是15600元/吨，现在价格是14900元/吨。‘保险+期货’项目稳定了农民收益，农民也更积极地参与到项目中来。”李辉深有感触地说。

其实，从2015年中央一号文件提出价格保险概念，并在2016年明确了“保险+期货”的价格保险体系以来，华信期货一直积极响应中央一号文件精神，试点“期货+保险”新模式，在新疆兵团与地方均开展了“期货+保险”的试点工作。2016年在农八师122团与中华财产保险公司试点保险+期货业务。2017年华信物产与兵团棉麻、太平洋保险公司在喀什兵团第三师49团进行“期货+保险”试点，并通过该项目对49团进行定点扶贫。