上周五，鸡蛋主力合约1801跳空上行，脱离10月中旬的振荡区间，再创新高。周一，1801合约小幅低开后，振荡调整，日线图表显示20日均线对短期价格形成支撑。

养殖户惜售,鸡蛋持续坚挺

十一长假过后，鸡蛋现货市场季节性消费转淡，鸡蛋现货报价振荡区间收窄。自上周开始，浠水地区鸡蛋贸易商反映，因最近一段时间货源偏紧，全国鸡蛋主产区粉蛋价格上涨，蛋鸡养殖户再度出现惜售情绪，贸易商收货变难，蛋价振荡走强。

鸡蛋现货市场调研数据显示，10月20日，浠水主流45斤精品黄托蛋到厂报价180元，45斤以上精品黄托蛋含箱送到价182元，42斤以下含箱托价175元。目前，鸡蛋现货市场主流成交蛋价较前日上涨10元/45斤，较上周上调24元/45斤。

在产蛋鸡存栏处于历史低位

芝华数据显示，9月全国在产蛋鸡存栏11.65亿只，较8月增加2.69%，但是同比去年仍减少5.09%。9月，鸡蛋现货报价达到全年最高点，蛋鸡养殖户养殖利润回暖，养殖户补栏积极性增加。9月全国育雏鸡补栏8114万只，较8月增加4.04%，同比去年增加31.53%。按照9月鸡蛋现货报价计算，9月每斤鸡蛋的净利润达到0.56元/斤，环比增加0.02元/斤，同比增加0.4元/斤。

季节性规律显示，9月鸡蛋需求趋于稳定，中秋前一到两周商超及加工企业备货增加，鸡蛋现货达到全年最高价。进入10月以后，鸡蛋现货市场季节性消费转淡，鸡蛋现货报价高位回落，需求端对价格的支撑需要等到元旦、春节节日消费增加。

与去年不同的是，2018年春节出现在2月份，预计明年1月春节备货将会在一定程度上提振鸡蛋需求。因此，预计10月到春节备货之前，若未发生影响鸡蛋需求的突发性事件，1801合约价格影响因素仍集中在供应端，国内蛋鸡存栏较去年及往年同期大幅下降的情况对鸡蛋期货价格提供长期支撑。

鸡蛋价格强势周期被拖长

9月，鸡蛋现货市场中青年鸡及后备鸡存栏持续下降，这也意味着未来3—4个月之后鸡蛋现货供应将持续偏紧。数据方面，9月青年鸡存栏较8月减少10.49%，养殖规模方面5万只以下及5万—10万只、10万只以上的规模养殖户青年鸡存栏均明显下降。同时，9月后备鸡存栏为2.18亿只，较8月减少3.1%，同比减少4.63%。今年8月以后，后备鸡减少的原因是青年鸡存栏的大幅减少。

9月，450天以上淘汰鸡占比全国在产蛋鸡比例为9.36%。9月因蛋价高企，养殖户延迟淘汰老鸡，淘汰鸡占比较上月增加0.7%。通常情况下，育雏鸡补栏后5个月开产，16个月后，开始淘汰。根据芝华数据公布的9月育雏鸡补栏、老鸡延迟淘汰的情况推算，未来3—4个月在产蛋鸡存栏仍位于2015年3月以来的存栏低位。

鸡蛋1801合约在8月中旬达到年内高点4626元/吨，其后受鸡蛋现货市场供应增加、养殖户恢复补栏等利空因素影响，蛋价高位回落。截至10月中旬，鸡蛋1801合约自年内高点回落606元/500千克，跌幅12.97%。

自9月末开始，鸡蛋1801合约企稳反弹。鸡蛋现货市场企稳及元旦、春节季节性消费增加等利多因素浮出水面，鸡蛋期价反弹拉升，多头资金再度回归市场。回顾近三年鸡蛋1月合约价格走势，期货价格的次高点通常出现在11月，也就是现货市场贸易商在元旦期间逐步备货的时间节点。同时，考虑到鸡蛋现货近期及未来3—4月之后存栏持续偏低的基本面情况，预计鸡蛋1801合约在4300元整数关口调整结束后，有望恢复上涨。(光大期货王娜)

鸡蛋价格缺乏利好支撑 分析师建议企业谨慎补栏

今年备受关注的鸡蛋价格，目前看来，仍然未有回暖的可能。来自卓创资讯的最新数据监测显示，仅10月10日至10月19日，产区鸡蛋价格由3.50元/斤跌至3.45元/斤，跌幅1.43%。目前各环节清理库存为主，产区鸡场余货逐渐清空，库存压力得到缓解。终端环节按需采购，下游消化正常。

无独有偶，在此前的10月17日，农业部举行的新闻发布会上，农业部市场与经济信息司司长唐珂在回答记者关于鸡蛋价格的问题时表示，预计四季度消费需求减弱，蛋价可能出现一定幅度的回落，提醒广大养殖户理性补栏，主动防范市场风险。

《证券日报》记者近日走访了北京的一些销售场所，从走访情况来看，普通鸡蛋的议价能力不高，受价格波动的影响极大，但一些品牌鸡蛋，抗风险能力则要强一些，价格变动周期也相对较长。

10日内再跌1.43%

卓创资讯监测到的数据显示，近期终端环节节后补货结束，市场需求放缓，经销商收购积极性不高，各环节清理库存为主。同时部分地区受降雨天气影响，在一定程度上拖累市场走货情况，蛋价承压下跌。但因产区各地鸡场货源不多，特别是小码货源偏紧，制约蛋价下跌幅度。10月10日至10月19日产区鸡蛋价格由3.50元/斤跌至3.45元/斤，跌幅1.43%。目前各环节清理库存为主，产区鸡场余货逐渐清空，库存压力得到缓解。终端环节按需采购，下游消化正常。

而从消费端来看，《证券日报》记者查阅新发地的数据得知，10月19日，新发地的鸡蛋批发平均价为3.58元/斤。此后，鸡蛋价格虽然略有回升，但接受《证券日报》记者采访的分析师认为，鸡蛋价格缺乏长期上涨的利好支撑因素。

此前一周，新发地监测的数据显示，10月13日，新发地市场鸡蛋的批发价是3.58元/斤，比10月6日的3.66元/斤下降2.19%；比2017年9月13日的4.58元/斤下降21.83%；比2016年10月13日的3.70元/斤下降3.24%。周环比小幅下降；月环比大幅下降；年同比小幅下降。

新发地认为，目前鸡蛋的产销形势仍然是供应略大于需求，鸡蛋价格在近期稳步下降就反映着这种形势。“6月份以后，鸡蛋价格涨势迅猛，在‘利好’消息的引领下，一些养鸡场补栏热情高涨。6月份、7月份开始补栏的雏鸡在11月份就会形成批量上市条件，鸡蛋供大于求的现象还会继续上演。所以，近期鸡蛋价格仍然处于下降区间。明年春暖花开的时候，蛋鸡养殖业则有可能进入寒冬。”新发地的研报提醒。

预计四季度价格回落

和新发地提醒内容相似的是，农业部在10月17日上午兴办的新闻发布会中，也提及了此前行业补栏带来的风险。

农业部市场与经济信息司司长唐珂表示，作为今年市场关注度最高的品种之一，今年上半年鸡蛋价格持续下降，8月份以后，随着养殖户大幅调减产能，鸡蛋供应过剩的局面得到扭转，价格开始回升。

但是，据分析，6月份以来蛋价上涨的主要原因是上半年蛋价持续低迷，蛋鸡的产能大幅调减，9月份产蛋鸡存栏同比下降9.1%，鸡蛋供给出现明显的阶段性偏紧。从供需基本面看，前期因持续亏损而退出蛋鸡养殖的普遍为中小户，规模养殖企业仍然保持较为充足的蛋鸡存栏，加之三季度蛋价大幅上涨刺激了养殖户积极补栏，后期部分青年鸡将转栏进入产蛋期，市场供给偏紧的局面将会逐步改善，价格保持相对高位。预计四季度消费需求减弱，蛋价可能出现一定幅度的回落，提醒广大养殖户理性补栏，主动防范市场风险。

卓创资讯分析师王爱丽在接受《证券日报》记者采访时介绍，目前鸡蛋行业供应正常，但是需求层面并没有利好支撑，不排除最近两天的价格反弹有人为影响因素，长期来看，鸡蛋价格应该是震荡中走低。

“此前鸡蛋价格上涨时，养殖户陆续补栏，据计算，这些补栏的蛋鸡也陆续开始产蛋，在今年四季度，供应都会偏高。供应向好的同时，需求量却没有相应大幅增加，因此，建议养殖企业不要盲目跟风扩产，还是要按自己的资金和存栏状况经营。”