黑色系连续大涨之后大幅回调，夜盘有色金属表现突出，而化工品则在今天上午有所动作，塑料、PP、甲醇等化工品拉涨。商品氛围有所回暖，黑色系跌幅也有所收窄。

截至中午收盘，焦炭跌逾4%，焦煤、豆一、沪锌、热卷、沪铝跌逾1%，沪铜涨逾2%，甲醇、pp、塑料等涨逾1%。

　供需有所改善 PP表现强势

近期PP装置检修较多，目前中天合创、联泓新材料、河北海伟和上海石化PP装置仍在检修。大唐国际多伦上游煤化工气化装置已经重启成功，PP装置各环节也已经顺利重启开车，近期即可出新产品，中韩石化JPP线于10月9日晚间停车检修，预计16日晚开车。多套装置按计划检修和故障停车检修，造成目前停车损失产能较多，PP供应少于前期预期。

注塑开工率

目前处于“金九银十”季节性旺季，下游开工小幅提升，上周塑编开工率为63%，环比上涨2 %，BOPP开工率为63%，环比上涨1 %，注塑开工率为49%，环比上涨1 %。但目前环保严查将将对下游市场产生利空影响。

综合来看，现货价格走强，成交放量，假期库存有所积累，目前缓步下降。供应方面，目前停车损失产能较多，PP供应少于前期预期。需求方面，下游处于“金九银十”传统需求旺季，PP下游需求有所好转，下游开工小幅增加。当前pp供需有所改善，矛盾不大，期价维持震荡偏强走势为主。

多项利好支撑 沪镍连续上涨

镍铁方面，近日因国内镍生铁主产区3家企业收到限停产通知，市场预期镍生铁供应短缺，上周国内高镍生铁价格偏强，低镍生铁价格因开工率较低，暂未受限产影响而上涨。北方取暖季来临，环保问题再次被推向风口，据了解环保税法将于2018年1月1日正式实施。目前来看国家对环保问题十分重视，山东镍铁厂受环保因素影响而限产的消息或许只是一个开始，环保因素对镍产业链的影响不可忽视。

需求端

不锈钢方面，上周开始镍价回暖，不锈钢贸易商大多随行就市，报价跟随上涨。国庆节后下游补库存，不锈钢厂接单情况好于节前预期。据“我要不锈钢”统计，2017年10月上旬无锡地区不锈钢样本库存量为19.6万吨，环比9月上旬的17.8万吨增加1.74万吨左右，环比前期增加9.81%。10月销售期短，钢厂加紧交货，后期随着钢厂因环保等因素或迎来检修减产，供应将减少，下游正值需求旺季，预计市场消化不锈钢库存压力并不大。

小结

总的来看，目前镍基本面没有太大变化，环保因素引发市场看多情绪。11月菲律宾雨季来临预计镍矿供应减少，虽印尼出口配额不断增加，但国内实际到货量较少，短期不会有大幅增量。国内仓单持续下降，上周国内期货库存已跌破4万。此外不锈钢正值秋季需求旺季，多项利好支撑镍价，期镍上涨趋势不改，操作上前期多单建议继续持有，短期内期镍已有较大涨幅，不宜继续追涨。

煤焦库存积累 现货继续承压

近两周焦化厂产能利用率下降明显产量减少，同时独立焦化厂焦炭库存开始上升，说明钢厂在旺季不旺行情下对焦炭的采购进一步减弱，打压焦炭价格加强；钢厂在对焦炭补库减弱情况下焦炭库存也开始积累，说明近期部分钢厂提前限产已对焦炭实际需求产生影响，随着11月钢厂限产增多，钢厂焦炭库存有进一步积累可能，焦炭现货市场当前正处在被动累库存阶段，钢厂目前焦炭库存水平中等偏高条件下将进一步打压焦炭价格，焦炭现货仍有下跌空间。焦化厂因为环保进一步实施，近两周开始焦煤实际消耗减少明显，同时焦化厂焦煤库存也有所减少，反映在钢厂几轮打压焦炭价格后焦企对焦煤采购积极性也有所减弱，11月来看随着焦企环保限产持续进行，焦煤现货价格仍有震荡下行趋势，但会议期间限部分煤企提产，大部分煤矿仍以安全生产为主，焦煤供给仍偏紧，现货价格有所支撑。操作上，建议反弹逢高做空焦炭1801合约，套利上可尝试多热卷空焦炭配置。