周五早盘，商品多数上涨，黑色系两极分化，截止中午收盘，鸡蛋大涨4.01%，PVC、螺纹钢、橡胶大涨逾3%，热卷、甲醇涨逾2%，而跌幅方面，焦煤下跌2.06%，焦炭、豆油、菜油、菜粕跌逾1%。

　近日，唐山市政府召开全市大气污染防治工作调度会。相关文件显示，唐山采暖季钢铁产能限产50%，以高炉生产能力计，采用企业实际用电量核实。对于焦化等化工类企业，对排放不达标的责令停产，全市焦化企业限产达30%左右。

我的钢铁网观点认为，若此次采暖季错峰生产，对焦化厂限产幅度达到30%，预计受影响的焦炭产量达1000多万吨。而唐山地区粗钢产能合计约1.2亿吨，对高炉限产幅度预计达到50%，在采暖季持续的四个月中，合计将影响粗钢产量约2000万吨，平均每月500万吨，占全国每月钢产量的7.5%。

另有研究观点认为，错峰取暖季限产对钢厂影响大于焦化，原料端或将承压，而钢材价格将得到支撑。

黑色系归来

这些天，以螺纹钢为代表的黑色期货价格再度连续大涨，似乎又在上演去年的行情。为何传统市场淡季却出现了意外的市场火热？

这与当前市场对供需缺口的预期有关，在打击“地条钢”、关停中频炉等政策的影响下，钢铁市场的预期供给会下降，但是需求端并未明显收缩，甚至可能还在扩张。虽然粗钢产量较去年同期同比增长，但市场普遍认为供需矛盾会加大，从而导致价格上涨并从实体传导到期货市场和股市。

“由于地产行业处于调控阶段，所以我们一直在观察下游需求，结果通过调研、对比数据发现，螺纹钢需求始终未有明显下降，同时库存也处于很低的位置”，成都一位私募人士告诉21世纪经济报道记者。

每年7月，钢铁行业进入淡季，但是今年的情况却有所不同，国内螺纹钢价格从7月份开始连续上扬，并一举创下近三年新高。

截至8月2日收盘，螺纹钢期货主力1710合约结算价为3719元/吨。由于期货较现货处于“贴水”状态，所以市场上现货成交价还要更高，8月1日全国25个主要城市HRB400型螺纹钢均价已经突破4000元关口。

“近期决策层对电弧炉政策的强硬表态，使得市场对新增电弧炉带来的供应预期大幅改变”，西南期货钢铁行业研究员夏学钊8月2日介绍称，反观需求端，6月份房地产开发投资增速回落放缓，这预示着中期需求可能也会相对乐观。

21世纪经济报道记者了解到，虽然6月底披露的清理地条钢产能为1.2亿吨，但是多数研究机构估算的数量要高于这一水平，按照50%产能利用率折算，合计清理产能约为6000万吨-8000万吨，而需求又未明显下降，缺口相应出现。

值得关注的是，今年钢价始终维持高位，带动了钢铁相关的细分行业上涨，石墨电极、钒铁价格年内涨幅已经分别超过400%、200%，用于不锈钢生产的镍从今年7月也出现了9%的上涨。

供应缺口显现

实际上，随着螺纹钢价格步入高位，已有部分资金开始从期货市场撤离。

数据显示，8月1日，螺纹钢期货持仓额为1075.7亿元，而在7月13日时这一数字则高达1743.2亿元。只是，随着螺纹钢现货站上4000元关口后，8月2日资金再次小幅回流。

需要指出的是，7月13日的持仓金额，已经超出了2016年4月和2014年11月的高点，并一举创下历史最高水平。

之所以资金如此青睐螺纹钢，还在于其行业供需关系发生的改变，尤其是清理地条钢所带来供应端减弱。