中大期货研究院商品期货部负责人张灵军8月2日指出，实际涉及产能可能会高于1.2亿吨，“通过行政手段清理地条钢，使得钢铁可能重演了去年煤炭行业的情况，一开始预估的数量并没有这么多，但是实际操作过程中却发现数量更高。”

21世纪经济报道记者也从卓创资讯了解到，据其测算，清理地条钢涉及产能约为1.7亿吨。

只是产能不等于产量，按照50%产能利用率折算，取缔中频炉会减少6000万吨-8000万吨的供应。

国家发改委数据显示，今年上半年全国粗钢产量为4.2亿吨，2016年全年产量为8亿吨。换言之，清理地条钢使得钢铁行业出现了7.5%-10%的供应缺口。

这无疑为钢价，尤其是螺纹钢的上涨带来了充足理由，更何况目前螺纹钢期货较为现货尚处于“贴水状态”。

“资金层面的因素同样不能忽略，之前央行都是放长端，但是从6月份开始流动性有所改善，开始放一些短期的流动性。”张灵军指出。

原料价格逆向传导

出乎意料的是，曾被认为会大幅减弱的地产需求仍维持在相当水平。

“由于地产行业处于调控阶段，所以我们一直在观察下游需求，结果通过调研、对比数据发现，螺纹钢需求始终未有明显下降，同时库存也处于很低的位置”，成都一位私募人士告诉21世纪经济报道记者。

夏学钊也指出，地产投资数据在5月出现拐点后，6月份并未出现明显下滑，同时上半年的累计增速不低，“这意味着，房地产投资对钢材需求同比增长。”

另一个比较有意思的数据便是，今年上半年，纳入统计的26家挖掘机企业累计销量达70821台，这一数字已经超过了2016年全年。这从侧面也可看出，如今地产、基建行业的开工情况。

虽然电弧炉产能投放，以及吨钢生产利润增加钢企增产，会对下半年供应带来增量预期，但是在夏学钊看来，上述变量可能会顺延至四季度才会体现。

相比之下，短期内存在的期货贴水、地条钢清理政策明显更为确定，这将有望引领螺纹钢价格继续上行。

需要指出的是，虽然铁矿石、焦炭等原料价格7月份也出现大幅上涨，但是吨钢生产利润仍保持在1000元以上。

“根据实时价格计算，螺纹钢1709合约的盘面利润每吨在835元左右，现货价格更高，达到1000元没什么问题。”张灵军介绍称。

与其他行业不同的是，钢铁下游主要以地产、基建、汽车行业为主，价格接受能力较强，面对钢铁的高利润，以及自身行业供需情况，上游原料企业也在纷纷提价。

暂且抛开大涨特涨的石墨电极不谈，钢铁行业盈利暴增后，钒系列产品也出现上涨，其中便涉及到了一个生产工艺的问题。

一般来说，想要提高螺纹钢强度主要包括“穿水”冷却工艺，以及增加钒、铌、钛等合金两种方法。

前者成本较低，但是由于钢筋表层氧化膜被破坏，螺纹钢容易生锈，后者虽无上述缺点，不过生产成本相对较高。

就在今年7月初，国家质检总局发布开展钢铁产品质量监督检验的通知，将对热轧钢筋等产品抽取检查。钒系列产品消费量增加的预期随之增加，仅今年7月五氧化二钒、钒铁价格便上涨接近一倍。

近期在美元指数持续走软以及国内“废七类”禁止进口消息的刺激之下，大量资金涌入铜市，推升铜价出现一轮暴涨行情，7月最后一周铜价最高大涨逾400美元/吨，日线快速连续突破6100、6200、6300点整数关口，并触及6400美元/吨，大有走出长期振荡区间向上突破之意。

“废七类”引发供应担忧，但实际影响有限