上周，上证综指上涨0.47%，深证成指上涨0.71%；创业板指则大涨2.60%，仅27日涨幅就达3.62%。在外围市场科技股强势上涨的同时，国务院提出为科技型中小企业提供覆盖全生命周期的投融资服务，推动破解创新创业企业融资难题，这无疑带动了创业板投资的短期情绪。但从中长期角度看，中欧基金认为创业板仍存较大的不确定性，而上证综指则大概率将维持窄幅震荡走势。

国内市场方面，上周央行继续释放流动性1415亿，但是大幅小于此前一周的投放资金量。在主板市场上，由于货币政策维持中性偏紧、监管政策整体趋严，叠加主板自身估值相对合理，中欧基金认为，上证综指近期大概率会维持窄幅震荡。而在存量资金博弈的大背景下，结构性分化、热点轮动依旧，超额收益或将来源于股指过度波动后的机会。

海外市场方面，美联储上周召开议息会议，同期除道琼斯指数逆势上涨外，标普、纳斯达克指数均小幅回落。欧洲方面，尽管欧元区经济数据仍处稳于健扩张阶段，但欧洲央行对于QE问题的态度导致市场预期下降，德法两国股票市场也随制造业PMI指数般出现分化走势。

大宗商品方面，有色品种上周普遍出现上涨。同时，BDI指数此前一个多月持续上涨，不论是实际需求有所恢复或是上游经销商阶段性补库存，都会对大宗商品价格有所促进。但值得注意的是，该指数上周起转为下行，或从需求端对大宗商品价格形成压力。

国际原油上周也出现较大幅度上涨，中欧基金认为，这受两方面因素影响：其一、美国EIA原油库存显示市场缺口放大；其二、沙特表态将在8月做出更大程度的减产、伊朗也表态对于原油达成新的供需平衡比较乐观。关于国际原油下阶段走势，从需求端来看，或与近期国际局势的紧张程度有关；而在供给端，页岩油的扩产情况也将对其产生影响。