评：外部流动性的投放预期继续降低，外占的继续缩小和人民币贬值压力的从基本面上仍无法消除（从技术面上有所改善），结合着5月金融增速的放缓伴随着信贷的放缓以及流动性的趋紧，市场悲观情绪有所增加，但是还没有到转向的时候。后期仍需要关注M2降低可能延续的情况下，市场的流动性风险再次升温的可能。

3、政策/风险：

1）香港金管局总裁陈德霖表示，跟1997年相比，香港的银行在抵御房地产价格暴跌方面有了更好的准备，监管机构已经采取了八轮收紧按揭的措施。香港银行的坏账率已经从1999年总贷款的1.9%降至0.7%。香港金管局希望银行建立“审慎管理文化”，将风险管理和客户利益放在利润之上。（南华早报）

2）中国神华、国电电力：控股股东拟筹划事项属于重大无先例事项，继续停牌至7月4日。6月5日，中国神华与国电电力称因各自控股股东拟筹划涉及公司的重大事项，将于6月5日起停牌。有内部人士透露，神华国电重组方案或为合并同类项。

3）新华社：部分银行首套房房贷利率上浮10％，刚需人群受影响。最近，“北上广深”等一线城市纷纷上调首套房房贷利率，此趋势已逐步蔓延至二三线城市。监测数据显示，5月份全国首套房房贷平均利率为4.73%，同比去年5月份则是4.45%。专家认为，国家的住房调控政策，都是为了保护刚性需求，抑制投资投机性需求。银行大幅提高首套房房贷利率的做法，背离了调控目的。

4）证监会主席刘士余：证券公司不能只盯着承销保荐，更要在并购重组、盘活存量上做文章，为国企国资改革、化解过剩产能、“僵尸企业”的市场出清、创新催化等方面提供更加专业化的服务，加快对产业转型升级的支持力度。证券公司不能光想着招揽客户、收取佣金，要切实履行投资者保护的相应责任，还要识别好客户，发现异常交易行为，要按照法律法规，该制止的要制止，该报告的要报告。

5）中国人民大学副校长、金融与证券研究所所长吴晓求：金融本来就是杠杆，只能优化杠杆。一方面基于经济增长速度的考虑，一方面基于央行资产负债结构的考虑，决定了中国央行的缩表速度会非常慢。

6）央行研究局局长徐忠：如果没有市场出清，增长靠刺激的问题永远解决不了。随着制造业投资的持续下降，与央地关系十分明显的基建房地产投资已经成为经济波动的决定性因素。地方政府过于依赖土地财政，成立融资平台在预算外举债，而中央政府与地方政府之间出现“一放就乱、一管就死”的循环了，形成了财政问题金融化和财政风险金融化的现象。（新浪财经）

7）央行征信局长万存知：征信平台要少而精少而强，踩红线要承担法律责任。（华夏日报）

8）证监会副主席方星海：国内期货市场部分合约的交易量在全球排名靠前，但尚未能掌握国际定价权。加快我国期货市场对外开放，鼓励全球财富管理机构将其纳入配置范围，有利于提升国内期货市场的国际影响力。我们将从国际化程度较高的原油、铁矿石等品种开始，逐步引入境外投资者利用国内商品期货市场进行资产配置。         

9）据江西金融办官网披露的文件显示，中国银监会、教育部、人力资源社会保障部日前下发了《关于进一步加强校园贷规范管理工作的通知》，要求未经银行业监管部门批准设立的机构禁止提供校园贷服务，且现阶段一律暂停网贷机构开展校园贷业务，对于存量业务要制定整改计划，明确退出时间表。