【昨日国债期市】

5年期国债期货主力合约TF1706开盘99.245元，最高99.250元，最低99.045元，收盘99.110元，下跌-0.130元，跌幅-0.13%，振幅0.205元，成交7293手，较昨日减少315手，持仓16070手，增仓199手。10年期国债期货主力合约T1706开盘97.095元，最高97.120元，最低96.735元，收盘96.835元，下跌-0.225元，跌幅-0.23%，振幅0.385元，成交48719手，较昨日减少9892手，持仓54546手，减仓828手。

【昨日国债现市】

5年期活跃CTD券为150007.IB，IRR为0.50%，10年期活跃CTD券为160023.IB，IRR为-1.01%，目前R007约2.9%，无正向期现套利机会。

现券方面，今日市场收益率整体波动不大。下午农发行续发3、7、15年期，招标收益率较前日估值偏差较小。截止日终，国债、国开债收益率曲线整体小幅上行，农发行债、进出口行债收益率曲线小幅波动。具体来看，国债曲线3年期170002带动曲线对应期限稳定在3.02%；5年期170001带动曲线对应期限上行2BP至3.11%；7年期170006带动曲线对应期限上行1BP至3.24%；10年期170004带动曲线对应期限上行2BP至3.32%；30年期170005带动曲线对应期限稳定在3.76%。

货币市场方面，4月10日银行间质押式回购市场共成交24800亿元，增加6.23%。主要期限利率小幅下行，其中，隔夜收于2.73%，较前一交易日上涨73bp，7天收于2.90%，较前一交易日下跌5bp；中期方面，14天收于3.10%，较前一交易日下跌3bp；长期方面，1个月收于3.90%，较前一交易日下跌7bp。3个月收于4.50%，较前一交易日上涨5bp。

【财经资讯】

4月10日，央行公告称，受地方债发行缴款等因素影响，银行体系流动性总量有所下降但仍处于较高水平，不开展公开市场操作。这是央行连续十一日暂停公开市场操作，当日有100亿逆回购到期，十一日累计净回笼4300亿。

4月10日，"中国财政部五年期国债期货合约"正式在港交所挂牌交易。

【市场观察】

今日沪深两市整体下跌，上证综指下跌17.23点或（-0.52%）至3269.39点，深证成指下跌66.20点或（-0.62%）至10603.28点，创业板指下跌33.60点或（-1.73%）至1912.45点。

人民币汇率方面，人民币兑美元中间价调贬93个基点，报6.9042，为3月21日以来最低。

【技术分析】

技术上，TF1706小幅下跌，截止收盘日K线收于5日和10日线下方，目前5日和10日线缠绕，并整体趋向20日线，K线位于布林带上通道，布林带轨距仍在扩张，MACD指标红色动能柱较小，DIFF线和DEA线走平，KDJ指标开始回落，敏感性脱离超买区域，从技术形态分析，TF1706仍处于整理阶段，没有明显方向。T1706全天走势与TF1706相似，且弱于后者。

【操作建议】

债市偏弱格局不变。TF1706支撑位98.815元，压力位99.405元；TF1706支撑位96.545元，压力位97.125元。资金面较为宽松，但央行仍保持稳中偏紧态度，连续十一日暂停公开市场操作，累计净回笼4300亿，未来流动性预期偏谨慎。此外，雄安新区题材和美联储资产负债表收缩也将对债市构成压力。整体来看，债券市场仍偏负面。投资策略方面，T和TF修正价差处于阶段较低位置，投资者可以考虑做多TF做空T进行跨品种套利。

资讯编辑：李倩 021-26094024 资讯监督：张端 021-26093430

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