期货入门知识：期货投资技巧

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期货入门知识：期货投资技巧

作者：tangyuan　更新时间：2017-3-13 13:42:20　点击数：

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日期现货市场期货市场06/06/02股票市值为5亿元，沪深300现指为1400点以1420点卖出开仓3169手9月到期的沪深300指数期货，合约总值为3169 × 1420 × 100=4.5亿元06/06/22沪深300现指跌至1330点，该基金持有的股票价值减少5亿× 4.5%=2250万(4.5%=0.9*70/1400)以1349点买入平仓3169手9月到期的沪深300指数期货，合约价值为：3169 ×1349 ×100=4.275亿元损益价值损失2250万元盈利2250万元状态继续持有5亿股票没有持仓

买入股指期货套期保值

当投资者将要收到一笔资金，但在资金未到之前，该投资者预期股市短期内会上涨，为了便于控制购入股票的时间，他可以先在股指期货市场买入期指合约，预先固定将来购入股票的价格，资金到后便可运用这笔资金进行股票投资。通过股指期货市场上赚取的利润补偿股票价格上涨带来的损失。例2：某投资者在今年3月22日已经知道在5月30日有300万资金到帐可以投资股票。他看中了A、B、C三只股票，当时的价格为10元、20元和25元，准备每个股票投资100万，可以分别买10万股、5万股和4万股。由于行情看涨，担心到5月底股票价格上涨，决定采取股票指数期货锁定成本。假设经统计分析三个股票与沪深300指数的相关系数β为1.3、1.2和0.8，则其组合β系数= 1.3× 1/3+1.2 ×1/3+0.8 ×1/3=1.1。3月22日沪深300指数的现指为1050点，5月30日沪深300指数的现指为1380点。假设3月22日6月份到期的沪深300指数期货合约为1070点，5月30日6月份到期的沪深300指数期货合约为1406点。所以该投资者需要买入的期货合约数量=3000000/（1070 ×100） ×1.1=31手。具体操作如下：

日期现货市场期货市场06/03/22沪深300现货指数1050点。预计5月30日300万到帐，计划购买A、B、C三只股票，价格为：10元、20元和25元以1420点卖出开仓3169手9月到期的沪深300指数期货，合约总值为3169 × 1420 × 100=4.5亿元06/05/30沪深300现货指数上涨至1380点，A、B、C三只股票价格上涨为：14.2元、27.68元和31.4元，仍按计划数量购买，所需资金为：406万元以1406点卖出平仓31手6月到期的沪深300指数期货，合约价值为：31 ×1406 ×100=436万元损益资金缺口为：106万元盈利106万元状态持有A、B、C股票各10万股、5万股和4万股没有持仓

7、什么是股指期货套利？

针对股指期货与股指现货之间、股指期货不同合约之间的不合理关系进行套利的交易行为。股指期货合约是以股票价格指数作为标的物的金融期货和约，期货指数与现货指数（沪深300）维持一定的动态联系。但是，有时期货指数与现货指数会产生偏离，当这种偏离超出一定的范围时（无套利定价区间的上限和下限），就会产生套利机会。利用期指与现指之间的不合理关系进行套利的交易行为叫无风险套利（Arbitrage），利用期货合约价格之间不合理关系进行套利交易的称为价差交易（Spread Trading）。

8、股指期货与现货指数套利原理