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国际间价格传导机制的演变对我国的影响
作者:huangli 更新时间:2016-11-7 11:00:34 点击数:
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在国际贸易市场上,大宗商品定价主要有以下两种方式:一是依据成熟期货市场上大宗商品的期货价格,作为大宗商品现货贸易的价格基准;二是大宗商品价格主要由供需双方通过谈判来确定,在这种方式下,供需双方的市场结构、实力大小,甚至是谈判技巧都会影响到大宗商品价格。目前,大宗商品现货定价主要以国际大宗商品的期货价格作为定价基准。

与大宗商品现货市场分散和信息滞后相比,国际大宗商品期货市场在法定集中的交易所里以公开竞价的方式所形成的期货价格,及时地反映了市场的供需状况和预期,具有良好的市场代表性,其已成为国际大宗商品定价的关键。因此,大多数国家在进行大宗商品国际贸易时,定价依据都是以期货价格浮动一定百分比的形式报出,或以期货价格加上点价的方式报出。

图为我国2002—2014年进出口总额和进出口差额

图为主要大宗商品进口总量

自改革开放以来,我国经济快速发展,商品进出口贸易总额与日俱增,2014年进出口贸易总额达到43015亿美元,是2002年进出口贸易总额6208亿美元的7倍,商品出口总额则常年大于进口总额保持顺差。不过,大宗商品市场却出现相反的情况。自2002年开始,我国大宗商品出口类别和数量基本呈逐年下降趋势,而进口类别和数量则逐年大幅上涨,特别是原油、铜、大豆、玉米、棉花等大宗商品大量进口,甚至已经成为完全净进口国。

图为主要大宗商品出口总量

大宗商品的大量进口,使得国际贸易市场成为国际大宗商品期货价格影响我国现货市场的重要渠道。由于大宗商品生产要素性质,以及在产业链中的上游地位,经过产业链的传递,国际大宗商品期货价格的波动逐渐影响到我国下游经济。

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