期货公司自身的优势是对衍生品的认识以及对衍生品风险的把控，这是其他资管平台所不具备的。结合这个优势，期货资管自主管理的能力就是CTA策略(管理期货策略)应用能力，而管理期货策略又可以分为趋势跟踪、反趋势跟踪、期现对冲、宏观对冲和市场中性等策略。而且，期货资产管理业务主动管理可以做的市场范围很广，包括证券、债券、期货、现金等。只要是集合资产计划，管理人就有主动管理责任。集合资产管理计划是集合客户的资产，由专业的投资者(券商、基金子公司和期货资产管理子公司)进行管理。

相较于其他策略，管理期货策略整体波动偏小，与股票市场的相关度较低。据Barclay hedge统计，从历史月度数据来看，Barclay CTA指数与标普500指数的相关度极低，相关系数只有0.01，该指数1980年至今月度最大回撤仅为15.66%，历年收益率的平均值为10.75%。据巴克莱对冲(Barclay Hedge)另类投资数据库的统计，截至2015年12月31日，CTA基金的总管理规模已高达3273亿美元。2016年第二季度，全球CTA基金经理提供的管理期货总规模数据升至3337亿美元。这些CTA基金中，有的专注于某一商品领域，如农产品、金属、金融期货等，但近六成基金选择分散投资多个品种。

管理型期货基金属于另类投资的一种，一般在牛市或熊市中表现得极为强势，同时与传统的投资方式有比较低的相关性。特别是在2008年金融危机期间，在几乎所有传统和其他另类投资遭受严重损失时，管理型期货基金成为极少数表现良好的投资之一，从而吸引了很多人的关注。

布局自主管理FOF

出于适应资管新规、适应宽幅振荡市场、适应混业大资管行业的多重考量，加强主动管理能力，筛选多产品、多投顾以发行自主管理型FOF产品，已成为目前期货资管加快探索转型升级之路的普遍选择。

FOF(fund of fund)也被称作组合基金，不同于一般的基金，FOF以绝大部分资产投资于其他的基金。FOF起源于美国，首只FOF基金由VANGUARD公司发行。从美国市场上FOF基金的投资标的来看，主要分股票型FOF以及债券混合型FOF。基金规模方面，当前美国市场上债券混合型FOF的规模占比超过90%，远远超过股票型FOF；资金净流入方面，债券混合型FOF同样远大于股票型FOF.

目前广发、永安、华泰、中信等期货公司资管部门或者资管子公司都在筹划发行自主FOF产品，但还处于试水阶段，效果尚不明显。

期货资管业务转型面临的问题

一方面，主动管理能力提升并非一朝一夕之功。期货资管增强自主管理能力这条路可能比较漫长，因为期货公司需要配备专业团队。对大部分期货公司来说，在短期之内做到的难度较大，成本较高。

另一方面，合格投顾难觅，包括CTA策略产品和自主FOF产品都面临这个问题。根据数据，9月，八大策略中仅债券策略、事件驱动策略、宏观策略和相对价值策略实现了正向收益，但正收益幅度均不大，平均收益率都控制在0.5%以内。股票策略未能延续良好势头，9月再次以负收益收尾。今年以来表现抢眼的管理期货策略开始滑落，9月再次以负收益告终。此外，复合策略和组合策略也都表现为负，不过跌幅并不严重，都控制在-0.2%之内。

大宗商品投资对期货资管

在CTA方面突破有帮助　

最近几年，商品对多资产投资者的吸引力不断提升。一是商品能有效抵御通胀，二是商品与其他资产的相关度低，往往其他市场表现疲弱时，商品却能一枝独秀。因此，资产组合中加入商品能扩展投资边界，提高组合的风险调整后收益。