【谨防股指再次杀跌】巨丰投顾郭一鸣认为，短期股指反攻成交不济，加之近期期货市场较为活跃，增量资金介入可能性不大，股指继续整理甚至再次杀跌概率极高，建议逢高继续减仓，总体保持仓位观望。

　　【今日小结】

　　全天看，两市高开震荡，盘中一度上行后展开回落，并于午后小幅翻绿整理。此后，大盘保持红盘上方徘徊，但随后出现跳水走低，创当天盘中新低。盘面上，黄金概念、量子通信、锂电池等表现抢眼，而煤炭、证券、钢铁等蓝筹股集体走低。

　　【明日策略】

　　今日，股指先扬后抑，诱多迹象明显，而此种态势，近期多次出现，与之相对应的，股指自2905点以来的反弹迟迟未能有效形成，短期再次上攻的概率逐步降低。盘面上，昨日突然暴动的证券股今日哑火，而题材股今日严重分化，市场成交量始终未能释放，股指反弹动能薄弱。消息面，今年低评级债券大量到期，三季度将会达到高峰，而未来债务违约风险爆发对股市的影响还是值得警惕的；技术上，股市缩量站上5日均线后，今日冲高回落，动能继续递减，短期平台震荡势单力薄，或有继续下行风险。总体上，巨丰投顾郭一鸣认为，短期股指反攻成交不济，加之近期期货市场较为活跃，增量资金介入可能性不大，股指继续整理甚至再次杀跌概率极高，建议逢高继续减仓，总体保持仓位观望。

　　【操作关注】

　　具体操作上，指数如期回落，但鉴于近日回落力度较大，短期不急于抢反抽，继续持仓观望。

　　【仓位配置】

　　40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。

　　操作攻略>>>

　　主动管理型股混基金一季度投资“中小创”市值占比高达54.66%，仍处于历史高位水平，且远远超过“中小创”板块总市值占A股总市值的比重(不足30%)。从凯石金融产品研究中心提供的这组数据中，《证券日报》记者还发现，主动股混基金投资创业板比重持续下降，但对中小板投资市值则明显上升。

　　剔除被动指数型基金和债券基金，以主动股混基金为样本分析更能体现出基金经理主动加减仓操作，以及对行业、板块、热门股的看法。凯石金融产品研究中心统计显示，一季度，主动股混基金合计为1377只，进入这些基金前十大重仓股的股票数量共计1753只。从板块上看，资金流出创业板。以主动股混基金为样本分析，去年四季度基金前十大重仓股持仓总市值5385亿元，其中投资创业板板块比重有所下降，其他板块比重略有上升，但整体变动不大。

　　具体来看，一季度末，主动股混基金持有的沪市主板投资市值占比32.51%，较2015年四季度上升0.06个百分点；持有中小板投资市值占比32.02%，较2015年四季度上升0.65个百分点；持有深市主板和创业板投资市值占比分别为12.82%和22.64%，分别较2015年四季度变化0.68个百分点和-1.4个百分点，各板块整体变动并不大。

　　“相比‘中小创’板块总市值占A股总市值比重不足30%而言，‘中小创’板块依然超配明显。虽然一季度周期股表现抢眼，但公募基金参与不多，依然坚守成长股。”凯石金融产品研究中心分析认为。

　　数据显示，一季度主动股混基金投资中小板和创业板的市值比重略有下降，合计持有“中小创”股票市值占比为54.66%，较2015年四季度下降0.74个百分点，主要是资金流出创业板影响。《证券日报》记者注意到，基金去年下半年对中小板和创业创的投资态度已经出现分化。基金去年年报显示，相对半年报，基金持有中小板市值占比提升2.5个百分点，而持有创业板市值占比则下降0.4个百分点。今年一季度，这种分化得到延续。

　　广发基金旗下基金经理刘晓龙近日表示，下半年A股将开启震荡市模式，中小板和创业板将会出现明显的“二八”分化，投资将回到比拼组合结构和个股配置上。其中，八成股票将会渐渐回归合理估值水平，而能走出独立上涨行情的两成股票包括两类：一是从基本面的角度，业绩能够兑现、保持高成长性的公司，尤其是近几年炙手可热的新兴产业将进入业绩兑现期；二是大体量的并购给中小市值公司带来明显的投资机会。(来源：证券日报)

　　大势研判>>>

　　郑眼看盘：今年A股是震荡市 获利会相当困难

　　任泽平：A股已非常接近底部 继续超跌将是捡钱机会