幅度上类似上证指数尾盘突然跳水3%。其实最近债券市场一直表现疲软，信用债和利率债收益率都大幅走高。做股票的人往往不关注债券，但整个金融市场一盘棋，当某一个市场出现大幅波动时也需要引起注意。
债市下跌的原因一
违约事件频出。继东特钢后中铁物资再次引爆违约炸弹，4月11号中铁物资宣布公司正在玩命找钱还债，在求爷爷告奶奶期间为避免价格波动9只168亿的短融集体停牌。
债市下跌的原因二
经济数据转暖，有资金从债券市场抽身转而配置股票。在经济数据公布那几天股市和债市有比较明显的跷跷板效应。
债市下跌的原因三
一部分债券基金杠杆过大，被风控强行降杠杆。债券市场从去年牛到今年，收益率已经很低了，债券和股市不同，债券价格是有天花板的，越到后面涨的越慢。要想挣钱就要加杠杆，但加杠杆易，去杠杆就要褪层皮了。
债市下跌的原因四
四月面临一万亿的资金缺口，一旦央行货币政策出现变化，比如MLF续作幅度不达预期或缩量续作，缺钱的机构首选的就是抛利率债去补信用债的保证金，甚至是从股票市场里面挪钱。
债市不会崩溃
看到这里的股票投资者可能会想起15年股市的杠杆牛，太阳底下没有新鲜事，最后杠杆牛的结局大家都看到了。但历史同样不会简单重复，晓帆认为债市也不太可能出现债灾，长期原因是中国最终也会走向0利率，债券跌到一定程度必然有人抄底。短期原因则是债券市场对政府的重要性远远大于股市。
往大了说债券融资市场是中国经济的命根子，往小了说银行理财不能直接买股票却可以买债券，无数收益倒挂的银行理财产品都把身家性命绑在债市上了。股民小散大部分都是赌徒死不足惜，但买银行理财的中产家庭一旦被坑就是大事了。所以债券市场不会崩，但可能会巨震玩过山车，在这个过程中也会对股市产生一定影响，在流动性尚可时两者有跷跷板效应，流动性出现问题时则是股债双杀。
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