天信投资 蒋律

　　统计数据显示，沪深两市两融余额于2月2日(周二)重返9000亿元之上，报9001.4亿元，较前一交易日增加5.06亿元，结束此前22个交易日连降趋势。其中，沪市两融余额为5303.58亿元，较前一交易日增加4.89亿元。深市融资融券余额为3697.82亿元，较前一交易日增加0.17亿元。而两融余额22个交易日连降也使其越来越接近阶段性低点，意味着近一段时间的去杠杆步伐接近尾声。

　　另外，从外管局新近批出的RQFII额度看，海外资金对于投资A股仍保持较高热情。外管局近日发布的数据显示，2016年1月，RQFII新增额度255亿元，去年12月新增88亿元，环比增幅达189%。2015年4月至12月，月度新增RQFII额度分别为339亿元、190亿元、82亿元、85亿元、55亿元、66亿元、80.25亿元、170亿元、88亿元，2016年1月新增额度为2015年4月以来最高值。

　　随着两融余额的回升和海外资金的大举入场，市场资金面供给大大宽裕。可以说，节前对股市资金供给的担心可以放下了，市场资金供给不但不少，反而会源源不断。此外，近期央行通过逆回购、SLO、MLF等方式对银行系统注入流动性，并引导市场利率下行。央行释放如此多的流动性对于A股无疑是较大的利好，同时也可以缓解春节前资金供给的紧张程度。

　　技术上，沪指从30分钟分时图看，股指处于多头排列的上攻阶段，市场多方占优。短期，沪指要关注2800点上方套牢盘的压力。可以说，在实体经济压力加大，资产配资荒出现的背景下，资金未来没有更多的流向途径。而股市近期暴跌砸出的深坑不是噩梦，而是黄金坑。其中唯一要注意的风险就是择股不慎的风险。

　　另外，就是需要持股的耐心和信心。当前操作上，要回归到股市的本质上去思考，后期结构性分化走势的行情会愈演愈烈，重点是在规避风险，精选个股和控制好仓位。