靳文云

　　1、“十三五”规划是主线。10月A股开门红，市场热点和长假前一样，继续围绕航天军工、大数据、计算机及软件、信息安全、二胎概念、充电桩等板块展开，这些板块共同的热点是：政策红利突出，之前收益于“十二五”规划，未来受益于“十三五”规划；行业增速比较快，各细分领域景气度爬坡；上市公司业绩波动比较大，弹性大，但整体增速比较高。综合起来看，就是所谓的高估值的成长股。静态的看，这些板块经历了之前持续大跌，股价严重超跌，杠杆资金出清，均值有所回归，但是相对于大盘蓝筹股，它们的估值水平还是高的。市场博弈的重点就是标的稀缺性+行业公司的成长性。

　　2、结构性行情分化是常态。节后第一个交易日A股普涨，内外部多重利好因素促成了这一点，但是从成交量看，沪市交易不活跃，深市交易相对活跃。权重股高开走低，小盘股高举高打。从结构性行情演绎的方向看，大部分时间是权重股搭台，主题类个股唱戏，主题类个股有改革细条，有成长线条，这些线条依旧会在投资者犹豫中反复震荡，甚至分化，但围绕“十三五”规划展开的炒作大致对应个股重心的上移。从资金行为看，从恐慌筑底到犹豫反弹，基本上都是存量资金参与，增量资金援助的力量有限，在这个过程中，还会对应一些短线客的摇摆、融资客的频繁进出，所以多头的趋势不会太流畅，我们倾向于主抓改革线索股+细分领域成长龙头股。

　　3、适当加仓。今后一段时间，主板市场是形成底部的时候，而创业板等先行指标是确认底部的过程，一旦确认有效，则策略上多倾斜成长主线。现阶段，我们建议空仓的投资者适当放松紧张心态，需要铺一些底仓，事实上，节前我们也反复阐述着一观点；轻仓投资者重点关注节能环保、北斗、传媒、电子信息、计算机、大健康等行业相对景气的细分领域龙头公司，随机而动，适时加仓；重仓投资者根据手中个股潜质，逐步辨析、优化结构。