1)市场筑底，精选机会。反弹后市场人气开始恢复，前期超跌的绩优成长股投资价值显现，超1400家公司停牌也成为市场短期反弹的重要原因。后续随着大量公司复牌，市场堰塞湖依然存在，信心重建需要时间，行情进入震荡筑底阶段；

　　2)去杠杆过程已经进入尾声，上周最后两个交易日的两融余额降幅已经大幅缩窄，系统性金融风险可控；

　　3)灾后重建至少需要2、3个月以上的时间，市场短期进入震荡筑底阶段，中期等待估值向业绩切换的契机。短期结构行情为主，风格偏向低估值蓝筹和有业绩的成长白马股。

　　2、行业配置：优选确定性成长

　　经过风险教育后，投资者对于业绩的关注将显著提升，目前首选是环保、医药生物、畜禽养殖、食品饮料等，重点行业短周期跟踪的主要变化是：1)环保方面，环保部称要重点抓好全国环境监测技术体系和质控体系建设，确保数据的真实性和可靠性，为环境管理和决策提供科学支撑；2)医药方面，医药公司转型在积极推进，加大研发和技术升级；3)畜禽养殖，生猪价格持续超出预期，鸡苗鸭苗价格仍在上涨中。

　　3、主题：推荐关注十三五、PPP

　　1)十三五规划：吹风进行时，行业和地方逐步发布进展情况。近期行业部门如工信部、能源局、农业部等陆续开始推进相关领域的“十三五”规划编制工作。从区域看，上周山西、辽宁、上海对外公布了各自的“十三五”规划编制工作进展。

　　2)PPP:财政部督导小助力PPP模式推广。近日，财政部成立4个督导小组对天津等10个省市进行PPP督导，显示中央对PPP模式推广的力度和决心。同时，全国首个以PPP模式组建的社会救助基金在合肥正式启动，标志着PPP模式全面介入除基础设施领域外的其他公共服务领域。此外，地方依旧在积极推动PPP项目的落地，湖南公布了“全省第二批政府和社会资本合作示范项目名单”，河南公布第一批PPP项目名单。近期重点标的：渤海股份、新筑股份、天壕节能。