央妈在周六给市场送来了“双降”的大礼包，结合上周常务会议拟删除75%存贷比的，这无疑说明未来几个月，货币的宽松状况还会非常稳定。传言国家队入市的消息如果确认为真，这也将为牛市续命带来非常重要的保障。一旦股票市场重归熊市，其融资功能可能难起作用。中国股市需要走出一条平稳发展的路子，告别牛熊剧烈转换，这样于国于民才是最好的结果。

　　央妈在周六给市场送来了“双降”的大礼包，结合上周常务会议拟删除75%存贷比的，这无疑说明未来几个月，货币的宽松状况还会非常稳定。传言国家队入市的消息如果确认为真，这也将为牛市续命带来非常重要的保障。

　　清查两融和配资的执法行为，实际上有一定的弹性，在如此暴跌之后，市场的看空情绪已得到大比例释放，相关检查可能暂告一段落。否则，对场外配资和伞形配资的穷追猛打，大量无辜的股民将受到牵连，所谓“投鼠忌器”，最终财富的集体缩水，必将导致消费进一步萎靡不振。

　　目前而言，场外配资等违规现象也不是迫在眉睫的时候，原来的趋利之徒，应该受到了市场的教训，短期内兴风作浪的概率降低。现在最要紧的是为牛市续命，因为最近大盘两周深调，创小板三周的暴跌已经严重损伤了股市的人气，预期一改，牛市变熊市不过是短短几个月的事情。

　　人心不稳，后面涉及资本市场改革、经济转型升级等都可能面临重大的考验。对股市而言，现在信心比黄金重要，否则继续暴力杀跌，将无人可以幸免，甚至会引发多米诺骨牌效应，进而威胁经济和社会的稳定。这不是说要救市，而是要确保股市的健康发展，纠偏原来用力过猛的一些举措。

　　尽管监管层认为过去一段时间的下跌是自然调整，从纯市场角度而言，涨多了会跌，确实有一定道理，但它又不可能是纯粹的自然调整，监管层的一些言语和行动成为这次大跌的催化剂。比如偏紧凑的新股发行，就是这番暴跌的一个导火线。

　　此前，监管层曾提出要建立逆周期调节机制，那么在牛市遭遇超20%幅度大跌之际，这无疑是牛熊的十字路口，如果要逆周期调节，显然，这就是一个绝佳的检验机会，不应该等坐实熊市后才动手。

　　正如关于这场大调整以及周末的双降，网民有一个生动的比喻：明明一句话就能哄回来的，偏要闹到分手了才拿0.25克拉的小钻戒来哄，还回得去吗？当然，这比喻也不见得很精确，能不能回去，说到底还是看牛市的情绪还有没有。

　　坦白说，股民还是寄望在今年有一场超越历史的大牛市，既是对改革牛的乐观预期，也是对七年熊期的奋起反击。也就是说，这次大跌虽然损伤人气，但没有让人心尽失，这就是牵回牛头的心理基础。光有心理基础还不够，股市毕竟是真金白银。所以，关于国家队出手的消息今天开始喧嚣尘上，如果社保资金此时增资进入二级市场，那么带动效应将非常大。

　　据路透社消息，地方社保金划拨给全国社保基金统筹管理的方案已获得中国国务院通过，方案最快将在年底之前落实。此次纳入全国社保统筹管理的地方社保资金规模约在两万亿元人民币。相关媒体也刊文引述消息人士称：“方案已经获国务院通过，整体资金规模约两万亿，近期股市大跌，可能会推动相关部门加快落实。”

　　如果这是一场超过6124点的牛市，甚至有8000点，乃至1000点的上升空间，国家队在4000多点出手，不能说就是高位。尤其是未来MSCI接纳中国股市的大概率事件，相比外资大举入市，这个点位也还是可以接受的。

　　如果改革牛得以顺利兑现，新兴经济体得到了长足的发展，那么随着上市公司盈利状况的改善，几大板块的高市盈率状况也会得到改善。即便一些高价股、疯长股会因为业绩得不到支撑被打回原形，其他企业也不能就此被拖累。中国经济的未来，尤其是“互联网++”激活的企业群体，都有赖一个成熟健康的资本市场。

　　一旦股票市场重归熊市，其融资功能可能难起作用。原来居民财富大搬家，从楼市到股市的资金转移可能发生逆流，这样调控充分的楼市可能再度面临一次爆炒，这种局面恐怕也是于国于民不利的。正因为如此，当下恢复投资者对股市的信心至关重要。

　　国家队再投入股市的资金或许只有几千亿，但是其带动的财富效应可能有几万亿，甚至几十万亿。尤其是国企改革、注册制改革等任务尚未完成，这种投入尽管会承受一定的风险，但是过往的经验也表明，这种风险也是总体可控的。

　　中国股市需要走出一条平稳发展的路子，告别牛熊剧烈转换，这样于国于民才是最好的结果。