6月12日，证监会网站公布江苏银行首次公开发行股票(IPO)招股说明书预先披露稿(以下简称“预先披露稿”)。按照近期新股的发行节奏，江苏银行有望最快于两周内上会。
与此同时，上海银行、杭州银行、成都银行、贵阳银行、江苏吴江农商行、江苏常熟农商行、无锡农商行、江苏张家港农商行、江苏江阴农商行等多家中小银行的IPO审核状态已变为“已反馈”。这意味着，继2007年以后，中小银行在A股上市的大门已打开。“城商行上市的问题拖了很久，应该是比较确定的事情了。”国金证券银行业分析师马鲲鹏说，“他们上市主要为了补充资本金。”
《中国经营报》记者独家了解到，上海银行此前通过的《2015-2017年资本管理规划》中，就明确指出将通过IPO和定向增资扩股补充核心一级资本，通过优先股、二级资本工具等适时补充各级资本，在补充资本的同时优化资本结构。
IPO巨无霸
预先披露稿显示，江苏银行将在上交所发行股数不超过26亿股，发行后总股数不超过130亿股。粗略计算，募资或超过400亿元。
从时间上来看，尽管是否能够过会还需要等待发审委的审核结果，但是按照目前新股发行的节奏，江苏银行有望在本月底上会。参考国泰君安的发行进程，其预披露更新日期为5月21日，IPO发审会会议为6月3日，招股书公告日期为6月10日，网上申购日期为6月18日。
值得注意的是，如果一切顺利，江苏银行或将是今年另一个IPO巨无霸，募资规模有望超过中国核电和国泰君安。
分析人士指出，按照当前不超过23倍市盈率的定价发行上限测算，发行后江苏银行摊薄每股净利润为0.6692元，与之相应的23倍市盈率发行价则为15.39元；不超过26亿股的发行规模，则意味着江苏银行募资规模约400.14亿元，募资规模不仅超越了中国核电，还超越国泰君安。而国泰君安IPO拟发行股份数量为15.25亿股，IPO首发价为每股19.71元，市盈率22.99倍，募集资金总额为300.58亿元。
但目前已上市的银行股，此前发行均没有达到23倍市盈率的定价上限。但不论此番江苏银行募资规模如何都将坐实“巨无霸”之名。
目前A股市场排队的大盘股已不多。如果大盘股以发行量超过10亿股为标准，截至目前，排队企业中符合该标准的仅有4家。除了江苏银行外，上海银行拟发行12亿股，中国银河证券拟发行16.9亿股，白银有色集团拟发行15.68亿股；如果以发行量5亿股以上为标准，IPO排队企业中也只有14家，包括杭州银行、成都银行以及华安证券 、中原证券等公司。
预先披露稿显示，截至去年底，江苏银行总资产为1.04万亿元，同比增长35.97%，居全国城商行第三位；净利润86.99亿元，同比增长6.1%，高于已上市的宁波银行与南京银行；资本充足率12.24%，较年初上升0.57个百分点。
不过，江苏银行的不良贷款率连续攀升。截至2014年12月31日、2013年12月31日和2012年12月31日，该行不良贷款率分别为1.30%、1.15%和1.01%。其中，可疑类贷款金额和占比逐年增长，损失类贷款也由2012年底的1.23亿元增长至10.16亿元。
“由于宏观经济形势发生不利变化，对实体经济尤其是小微企业产生较大冲击等原因，本行不良贷款额和不良贷款率均略有上升。”江苏银行在招股说明书中解释称，主要是由于不利经济和经营环境导致部分中小企业借款人的财务状况恶化。
“根据过往经验，江苏银行上市后，资本金补充和品牌美誉度都会得到很大提升，这将是很明显的变化。”一家上市城商行的内部人士说。
预先披露稿显示，江苏银行2014年底资本充足率为12.24%，较2013年底的11.67%有所上升，但核心一级资本充足率和一级资本充足率均为8.81%，较此前的9.53%出现下降。按照江苏银行的发展速度，资本金不足的问题会愈加明显。
上海银行设定资本管理规划
对于中小银行来说，通过IPO补充资本金迫在眉睫，而监管层开闸的态度颇为明确。今年5月29日，监管部门召集部分银行开会讨论上市相关事宜，并转发了国务院相关批复，大致意思是要对地方银行上市给予积极支持。
截至6月11日，杭州银行、江苏吴江农村商业银行、江苏常熟农村商业银行、江苏银行、上海银行、贵阳银行、成都银行、无锡农村商业银行、江苏张家港农村商业银行、江苏江阴农村商业银行10家拟上市银行的审核状态均更新至“已反馈”状态，这意味着城商行A股上市的步伐正在提速。
一如马鲲鹏所指出，中小银行上市的主要目的之一就是为了补充资本金。根据上海银行年初股东大会审议通过的《2015-2017年资本管理规划》，设定2015-2017年资本管理的最低目标为，核心一级资本充足率不低于7.5%，一级资本充足率不低于8.5%，资本充足率不低于10.5%。
此外，综合考虑未来市场的不确定性、外部资本来源的可获得性、资本监管政策趋紧及投资回报等因素，在确保资本持续达标的基础上，应持有一定的资本储备作为资本缓冲，设定2015-2017年资本水平的管理目标为：核心一级资本充足率不低于9.0%，一级资本充足率不低于10.0%，资本充足率不低于12%。
而上海银行2014年年报显示，截至当年底，核心一级资本充足率和一级资本充足率均为10.38%，资本充足率为12.57%，分别较2013年底的9.3%和11.94%明显提升。
为了满足三年目标，上海银行指出，将以内源性资本补充(即盈利留存、拨备计提)为主，同时积极推进公开发行上市，择机选择适当的资本工具补充资本，完善外部资本补充机制，保持稳健的资本充足率水平，不断优化资本结构，提高资本使用效率。
“本行计划在规划期内实现IPO，以完善外部融资渠道，上市募集资金在扣除相关发行费用后，全部用于补充核心一级资本，大幅提高资本充足水平。”上海银行指出。
近日，有媒体报道称，上海银行计划放弃H股融资计划，只在A股上市。“近年来，上海银行根据全行发展战略积极推进A股和H股上市，相关工作一直在有条不紊地开展。”上海银行方面表示。
另有知情人士告诉记者，从资料来看，上海银行A+H股上市的确都还在推进中，目前没有说放弃哪一边，但进度明显落后于江苏银行等。
除了IPO，上海银行还表示将定向增资扩股。继上港集团通过定增坐稳上海银行第三大股东之后，今年4月3日，另一家上市公司TCL集团同样发布了关于认购上海银行定向增发股份并开展战略合作的公告。成为上海银行第五次增资扩股中，浮出水面的第二家上市公司。公告称，若监管部门核准此次增发后，TCL将持有上海银行约3.7%的股份，预计定增后，将为上海银行第六大股东。
值得一提的是，由于注册制的推进和A股IPO审核加快，此前转道H股的徽商银行和哈尔滨银行，先后在上个月宣布重新启动A股发行工作，有意回归A股。5月13日，哈尔滨银行在港交所发布公告称，建议发行不超过36.66亿股A股，占扩大后总股本的25%。按公司2014年底每股净资产2.69元人民币，募集总额将不低于98.61亿元人民币，募集净额将全数用于补充资本金；徽商银行则表示要申请上市并计划在未来一年内拟发行不超过12.28亿A股。
