云包装和云印刷是印刷包装行业互联网化的方向，我们认为云包装平台将颠覆行业生态圈，有助于龙头企业进行行业整合，实现行业的更有效配置，流量、服务、管理能力优秀者将胜出。

　　云包装和云印刷是印刷包装行业互联网+化的方向，我们认为云包装平台将颠覆行业生态圈，有助于龙头企业进行行业整合，实现行业的更有效配置，流量、服务、管理能力优秀者将胜出。云印刷在国外已有成功先例，国内市场空间在三百亿以上，快速实现规模化、极致的客户体验和强大的资本支持是云印刷企业成功的关键，我们看好参股成熟云印刷公司、有先发优势的企业。

　　机遇与困难并存，纸包装整合趋势难挡。估算2014年我国瓦楞纸包装产值3863亿元，前十大企业市占率不到10%，相比国外明显偏低。纸包装符合环保和循环经济、可塑性高、受益消费升级，设计和服务附加值将逐渐提高，这些给行业带来发展机遇。

　　我们认为龙头企业将通过产业延伸、收购兼并等提高市占率，而互联网+也将助力它们进行行业整合。云包装平台将颠覆行业生态圈，流量、服务、管理能力优秀者胜出。

　　纸包装存在产能过剩、大企业无法覆盖中小客户需求、受制于运输半径扩张难度大、行业整体设计服务能力弱的痛点。互联网能够整合中小客户需求，解决开版门槛，消化过剩产能，并共享设计能力，行业存在被互联网改造的空间。云印刷缩短产业链，改造商业印刷市场，看好模式成熟、资本充足的参与者。

　　重点推荐

　　美盈森：公司是我国业务模式领先的纸包装公司，拥有优质客户，产品服务附加值高，盈利能力高于同行业。公司具备创新基因，本次设立互联网子公司标志着互联网包装战略的启动，再次走在创新前沿；而其设计、服务能力优势将成为搭建平台的核心竞争力。

　　合兴包装：公司作为瓦楞纸包装龙头企业，未来市占率将得到提升。公司全国产能布局初成，随着产能利用率的提升，进入业绩收获期。公司拥有25家生产基地，跨区域管理能力已受到验证，配以线下布点的广度，有助于公司互联网战略的实施。

　　东风股份：公司是我国烟标行业龙头企业，随着下游行业整合和去三产政策的推进，未来市占率提升可期。