隆基机械点评:配股造血,后市场发力进行时。1)2014年扣非后净利润依然同比增长5.78%,传统业务稳步增长。2)“新产能投放+海外合资项目投产”将带动2015-2016年公司传统业务加速发展,产品结构改善,盈利能力回升。

　　3)发布配股方案利己利人。4)精细布局,静待厚积薄发,持续推荐。

　　进军智能车连和车联网,汽车电子生态系统进一步完善。1)收购车音网10%股权,首次“触网”。2)车音网专注于车联网和车机互联平台开发运营,与一汽、上汽等多家整车厂深入合作并服务车主逾百万。3)战略思路清晰,整合能力优秀,汽车电子生态系统进一步完善。4)看好公司中长期发展前景,维持“推荐”评级。

　　车险改革终落地,符合各方利益诉求。1)UBI 市场有望爆发,车载设备商/信息采集商直接受益。2)借力车险改革,后市场平台商有望获益。3)车险改革对后市场服务商影响不一,利好第三方维修店,利空经销商。 4)我们认为本次车险改革中,后市场公司隆基机械+金固股份最为受益,维持推荐评级。

　　本周新车上市。

　　本周共有 10款新车上市。是赛欧3自动挡GX 经典版等。

　　本周市场回顾。

　　本周汽车与汽车零部件指数上涨3.45%,跑赢沪深300指数1.42个百分点。

　　分板块中,各板块涨跌幅度不一,汽车零部件板块涨幅最大。分主题看,汽车电子涨幅最大。本周整车估值大幅下跌,零部件估值大幅上涨。

　　投资建议。

　　一路一带规划的正式文件出台,短期建议关注商用车板块,重点推荐“中国重汽”。全年我们看好三条主线,具体为:1)存量激活主题:“隆基机械”、“金固股份”、“德联集团”;2)新能源车组合:“比亚迪”“宇通客车”、“亚太股份”;3)消费升级组合:“长城汽车”、“长安汽车”“江铃汽车”。