对内地资本而言,日渐疲弱,且可预见未来也不可能改观的GDP,已根本无法提供足够多、足够好的投资机会,资本输出既是无奈,也是必然,而人民币看得见的贬值压力,将进一步加速这种资本的外流。堵不如疏,举目全球,能同时满足熟悉感、安全性、收益性的市场,几乎非香港莫属,这也是现在每天沪港通南下净流入资金大幅增加的原因,也是保监会允许保险资金使用沪港通额度的原因。对12.4万亿的保险资金而言,每天南下的105亿额度,实在聊胜于无,任性起来,可能一分钟用尽,这本质上是在“与民争利”——玄妙就在这里:因为是利,所以才争.
巨额保险资金不会吃饱了撑的,硬是冒天下之大不韪,挤占民众这么点可怜巴巴的南下额度,去往一个无利可图的地方(见下图).
有了钱,有了高层决心,有了通道,剩下的,就是推倒柏林墙,加速融合:我把这称为“港A大融合”时代——我们正在见证这个大时代。
而之所以去年4月的复活节行情最后演变成了令人唏嘘的“黄花岗起义”,只是因为通道、政策、认识、大气候等诸多限制原因,而导致资金后继乏力:广州城还是清廷的天下,正如同去年的港股,绝对还是外资的天下(英、美、欧三地资金占比近6成):
但这种情况在迅速改变中(见下图):
正是这种内地资金源源不断的渗透,才令今日之“港A大融合”的大行情水到渠成、且步伐坚定,稳步走高,而不至于单月“往返”。
尾声
马上要到来的中秋节,内地假期,沪港通道将关闭——这肯定会影响近期港股的强势。
但,逻辑上,这应该是个机会:君犹记否,正是去年复活节假期给投资者提供了思考与转资金的时间,才引致了复活节后的火爆.
这次中秋节后,港股会加速吗?
我们拭目以待。
我想总结一下:这次,是水到渠成后定鼎天下的“武昌起义”。港股的上涨,刚刚开始而已,我们真的在见证一个“港A大融合”的时代,在这个大时代背景下,那些我们习以为常的东西:AH价差、港A股估值差,都将或早或晚,一个一个消失.
就如同满清的辫子与莽服会消失一样——虽然它们的消失花了整整276年。
投资港股,不单是为了赚钱,而是为了见证一个时代:站在时间一边,站在对的一边,去见证中国资本输出,见证港A大融合.
“钱”来了,行情也来了,你在哪?
【港A 大融合时代投资攻略】
港A大融合大行情之:行业反转系列