美股周四(9月1日)宽幅震荡。油价继续大幅下跌，拖累能源板块普遍走低。投资者等待周五将公布的非农就业数据。道指涨18.42点，报18419.30点，涨幅为0.10%；标普指数跌0.09点，报2170.86点，涨幅0%；纳指涨13.99点，报5227.21点，涨幅为0.27%。

沪指周五(9月2日)早盘小幅低开，开盘后沪指一度震荡走高，在高送转、自贸区等板块的拖累下市场人气趋冷。午后再度转弱，尾盘在权重股的护盘下收红。截止收盘，沪指报3067.35点，涨4.05点，涨幅0.13%，成交金额1706亿。

恒指周五早盘低开0.02%，开盘后涨幅扩大，最高曾探10个月以来新高，其后涨幅有所收窄，但仍继续保持强势运行。截至收盘，恒指报23266.7点，上涨104.36点，涨幅0.45%，成交额806.67亿港元。

A股大盘处于上下两难境地

沪指周五再度窄幅波动，在指标股的拉动下，总算是勉强维持住，没有出现大幅的破位下杀。不过创业板就岌岌可危，跌破了所有均线的支撑。深成指要好一些，尽管跌破20日线，但60日均线还是有支撑。

近期沪指表现相当纠结，上也上不去，下也很难大幅往下。

上不去的理由就很多了，首先是宏观经济不给力，再是对利好方面的预期愈来愈低，这从周四中国央行副行长易纲的讲话就可以看出，他谈到，中国去年底总体杠杆率为234%，要把杠杆率增速降下来，短期要稳杠杆，中国稳健货币政策是有效的。

另外产能过剩是全球关注的问题，削减产能过剩需要全球行动。这说明政府总体是一直在做减法，而且这个过程还在持续，指望经济很快复苏，恐怕不现实，股市也就在这种阵痛中艰难挨日子。

而往下，则明显有国家队护盘。这里有一个很重要的因素是G20的召开，市场需要维稳，不能跌得太难看，但又不能大规模拉升，不能人为操纵市场。

因此，大盘就在这种纠结当中上下两难。或许这种状况对市场本身并不好，市场有运行规律，跌透了自然就见底，而半吊子很难吸引资金真正入场。

智通财经判断，目前的玩法，只能是游资有限参与，因为还要防范突然杀跌。

A股后市仍震荡整理市场待G20释放利好

从盘面看，早盘券商股一度出现护盘动作，但未能持续，领头羊变成了太平洋(601099)，带动海通证券(600837)、招商证券(600999)、方正证券(601901)、国元证券(000728)等股逆市飘红。

而题材股方面，万达商业私有化概念走强，证监会回应中概股回归借壳估值不超过20倍传闻，指政策没有任何变化。证监会表示，5月6日发布的新闻口径指，证监会已对海外红筹企业进行深入分析研究，该项工作仍在继续推进，证监会对相关企业回归政策没有任何变化。

上述消息，直接刺激国中水务(600187)冲击涨停，旷达科技(002516)、皇氏集团(002329)、上海九百(600838)等股逆势上涨。

午后，蚂蚁金服概念股也随之拉升，君正集团(601216)涨停，健康元(600380)、合肥城建(002208)、张江高科(600895)等股走强。

另外，格力电器(000651)复牌涨停，带动家电板块走高：浙江美大(002677)、奥马电器(002668)、海信科龙(000921)、青岛海尔(600690)等涨幅居前。格力电器作价130亿元收购珠海银隆100%股权，收购完成后，公司将切入新能源汽车生产研发领域，并拟将锂离子电池、新能源汽车及储能业务打造为公司未来重要的业务增长点。

整体来看，沪指勉强在20日均线处维持，这种维稳的局面恐怕还会持续，后市关键看G20会议能否有相关利好，刺激带动大盘，否则还是以震荡整理为主。

港股再创新高或因9月加息预期仍弱

港股周五继续往上拓展空间，创出了本轮行情的新高。

周四智通财经就谈到，多头均线系统对恒指形成较好的支撑，恒指还有继续上行的潜力。另外周四也分析了目前困扰市场的最大的因素就是美联储的加息问题，但显然从各种分析判断来看，加息的概率依然不大，这或许是港股敢于继续发力的主要原因。

当然市场也不能盲目乐观，周五晚间的非农数据还是要认真对待。非农数据有几种情况：

一是超预期。超过20万以上、薪资增速稳定提高、劳动参与率基本不变或小幅上升，且4.9%的失业率并未出现实质性升高，那么就有加息的可能。

二是比较糟糕，创造就业少于15万、薪资增长停滞或者减速、劳动参与率显著提升，且指向劳动力进一步过剩，那么预计美联储不会贸然加息。

三是介于两者之间，包括薪资和就业增长形势有反差，就会让美联储官员面对的局面复杂许多，因为美联储需要遏制越来越大的未来金融失稳的风险。

当然如果是超预期，也不完全意味着就会加息，因为国内经济总体局面依然喜忧参半，尤其是美国GDP增幅放缓，且零售销售数据不佳。另外国际环境相当脆弱和不明朗，英国央行、欧洲央行以及日本央行正筹备进一步宽松，还有就是中国经济的影响等，如何进行利弊的权衡，也需要作出艰难选择。

静待非农数据加息预期低则恒指还有上涨动力

从盘面看，近期推动指数的主要是以汇丰控股(00005)为代表的金融类个股，如：中国财险(02328)涨3.22%，徽商银行(03698)涨3.11%，中国光大控股(00165)涨2.51%，中信证券(06030)涨2.43%，中国人寿(02628)涨1.93%，中国平安(02318)涨1.71%，交通银行(03328)涨1.5%。这与美股市场金融类表现良好是对应的。

而腾讯控股(00700)则在高位震荡，上升动力较弱。

从板块看，澳门部分个股博彩接力走强，新濠国际发展(00200)涨8.75,8月31日中报透露净利暴增，2016年上半年，公司实现收益55.49亿港元，同比增长27.2倍；净利润103.67亿元，同比增长92.3倍；基本每股收益6.73元，拟每股派现1.5港仙。带动澳门励骏(01680)涨超4%。永利澳门(01128)涨1.73%。

个股方面，长和(00001)涨3.26%。集团公布获欧盟委员会批准3意大利及WIND电讯商合并，长和与WIND母公司VimpelCom将会成立一家各占五成权益的合资公司，共同拥有并营运该两间电讯商。长和表示，交易须得到意大利监管批准才告完成，预期今年第四季度完成。

从技术上看，恒指再度放量拉升，使得整个上升通道走势得以延续，后市关键是看美国非农数据的表现，只要加息预期降低，港股依然有上升的潜力。