高增长能否持续?
对于一季度高增长的驱动,我们认为在全年有望持续。车顶焊项目研发合作的众多车企形成未来潜在的服务对象;公司产品开价仅有国外的60%,同时技术、质量、服务不输于外国企业,成为国内内资、合资车厂的青睐则不足为奇;我国现有产线车顶焊工位的改造市场空间巨大,品牌效应逐渐显现之后将陆续斩获更多订单;
业务技术壁垒高,共计自主研发57类126个品种激光焊接、切割高端装备与生产线,获发明专利26项,实用新型39项,软件著作权2项,形成地方和企业标准3项,未来一段时间内时将具备一定程度的“垄断”力;公司使用的IPG大功率激光器有望由自制万瓦激光器替代,提升单位产品附加值。
公司未来成长动力何在?
公司五大业务板块:激光先进装备制造(华工激光),激光全息防伪(华工图像),光电器件(华工正源),传感器(华工高理),物联科技(华工赛百)并行推进。增发项目大力发展先进激光加工及激光智能工厂研发和产能投入、激光全息系列产品落地贡献利润、以优势传感器产品切入物联网入口端及汽车电子领域,未来对接赛百大数据及云计算服务。
看好公司充分利用国家研究中心开发平台的技术优势,不断创造制造业新荣耀。我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.25、0.36、0.49元
风险提示:业绩释放进度不及预期。
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