董事长担保锁定期一年，彰显未来发展信心。本核心人员持股计划份额为6，000万份，按照2:1的比例设立优先级份额和次级份额，公司董事长林皓先生为持股计划优先级份额的权益实现提供担保，同时员工持股计划锁定期为12个月，彰显管理层对未来发展的信心和决心。

　　投资建议：公司以终端安全管理为基础，云计算和大数据技术为核心，拓展安全终端管理的深度和广度，大数据时代“泛”终端安全管理龙头雏形初现。此次设立“华睿北信源大数据产业投资基金”进一步拓宽发展路径，员工持股计划更全面激发公司活力，维持“买入-A”评级，上调6个月目标价至80元。

　　风险提示：新产品研发和推广不达预期。

　　浪潮信息：业绩符合预期，打造人工智能时代“基石”

　　浪潮信息 000977

　　研究机构：安信证券 分析师：胡又文

　　业绩符合预期。2015年第一季度，公司实现收入19.11亿元，同比增长70.79%;净利润6905.1万元，同比增长30.2%，EPS0.14元，符合预期;

　　打造人工智能时代“基石”，推出全球首款GPU协处理加速整机柜服务器SmartRack。随着“互联网+”关注度的持续升温，深度学习和人工智能备受关注。采用GPU处理加速的高性能计算，在深度学习领域的重要程度正在与日俱增，得到了诸如百度、阿里巴巴、腾讯等世界级互联网公司的重视，将GPU处理加速搞定能计算设备作为重要的平台选择。公司推出的全球首款GPU协处理加速整机柜服务器SmartRack，因其在空间部署、能耗、运维等成本的突出优势，已经成为互联网企业升级数据中心基础设施、竞逐深度学习技术浪潮的第一选择，目前已经完成超过50000个节点的交付，并在百度、阿里巴巴、奇虎等互联网企业、全球最大最繁忙订票系统等传统行业的企业级数据中心开始大规模应用，整体市场占有率达到60%。

　　与交通银行战略合作，全力推广K1主机。2015年4月16日公司与交通银行签署全面战略合作协议，将充分利用自身在云计算、大数据等领域的技术优势及实践经验，积极参与交通银行信息化顶层设计、整体IT规划和咨询，并依托K1、云服务器、云海操作系统等国产自主装备为交行搭建领先的IT基础架构平台。交通银行作为国内最大银国有行之一，此次签订战略协议将为K1主机进入核心金融系统并实现大规模应用打下坚实的基础。

　　山东省国企改革先锋未来将进一步受益。公司在山东省国企中率先实现股权激励破冰，同时集团层面也将山东超越优质资产注入，公司作为集团的“名片”型上市企业，未来将充分受益集团倾斜资源扶持其做大做强。

　　投资建议：公司是国内服务器行业的领军者，是去IOE的最大受益者之一。

　　作为山东国企改革先锋，集团资产注入打开了未来进一步动作的想象空间。

　　我们预计15-16年备考EPS0.51元、0.86元，给予“买入-A”评级，上调目标价至50元。

　　风险提示：K1推广进程不及预期。