此外，上交所在问询函中还提到，公司本次开具商票的金额为35亿元，为公司2017年三季度末总资产22亿元的1.6倍，净资产12亿元的2.9倍。请公司结合公司财务状况，说明是否具备承兑35亿元商票的资金能力和相关措施。

对此，前述PPP领域的专家告诉21世纪经济报道记者，中毅达出具35亿商票增信引来上交所质疑背后，有三点值得密切关注。

“一是作为上市公司，出具巨额的商票增信，中小股东的利益难以得到保证。其中涉及商业票据到期不能承兑的话，面临到还款问题，明显存在风险；二是目前监管部门已对PPP行业出具了系列规范文件，加强监管；三是该项目之所以需要出具增信，说明地方政府给出的条件并不优厚，项目本身解决不了资金问题，此举有 霸王硬上弓 之势。”

“交易所出具问询函对PPP行业也有警示作用。”该专家表示。

PPP项目疑云

“目前，PPP行业还处于野蛮生长的阶段。中毅达事件就是一个典型的案例。就现有情况来看，通常PPP项目都是一事一议，需要主体公司和业主方事先沟通好，并谈好条件。双方达成初步同意之后，会在相关条件中设置一些竞争对手达不到或很难达到的条件，再进行招投标。”该专家告诉21世纪经济报道记者。

该专家称，就主体公司而言，各家情况不一样，资质也各不相同。以上市公司为例，有些上市公司实力比较强劲，可以拿到一些比较优质的项目。有些项目已经有政府背书了，靠本身就可以完成融资。

21世纪经济报道记者注意到，中毅达在当晚披露的公告中，并没有提及具体项目本身。公司仅称，采取协同经营模式符合公司现状及发展方向，可以抓住“一带一路”国家战略的发展契机，开展少数民族边贸、PPP项目、特色小镇、供应链金融等业务。利用地方资源拓宽融资渠道，积极为上市公司融资，实现良好的经济效益。

对此，上交所要求公司补充披露该PPP项目的具体名称、招标期限和招标条件、项目洽谈的最新进展，并提供该项目向公司发出的邀请函。

“一般来讲，主体公司在进行招投标时，资金筹措方面主要采取两种方式，一是商业汇票，二是银行授信。”前述PPP专家表示。“有些上市公司实力雄厚，可以拿到资质比较好的PPP项目。因为有地方政府背书，靠项目本身就可以完成融资，只需要有银行授信就可以了。因为银行方面对公司流水、资金往来都看得比较清楚，出具大额授信也比较放心。因此，就不需要上市公司再增信了。”

事实上，针对PPP行业的乱象，去年11 月，财政部和国资委先后印发了《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知》和《关于加强中央企业PPP业务风险管控的通知》，两份文件分别从地方政府和央企角度强调防范PPP异化为地方政府新的融资平台和防止推高央企的债务风险，基调一致，目的都是为了规范PPP项目运作，加强PPP领域风险管控，为PPP领域去杠杆。