预计Q3单季大幅度提升、全年业绩走势低开高走根据公司1~9月业绩指引和公司半年报可推算公司Q3净利润4207.8至4407.8万元,单季同比增长约270%左右。公司认为Q3销售收入将会有不错的增长。我们预计如果这一趋势保持,Q4兑现的业绩值得期待。

国企改革各类政策春风不断,政策红利值得观察

公司第一大股东(持股44.2%)中国电子科技网络信息安全有限公司性质为国有法人。虽然目前尚无明确相关政策将落地,但各类政策在逻辑上均可能与公司有关,未来潜在的政策红利值得观察。

预测16-18年业绩分别为0.455元/股、0.637元/股、0.856元/股

假设明年初27亿增发募资资金到位,带来一定的增量利息收入,预计16~18年营收增速分别为33.03%、23.71%、18.98%;归母净利润分别为1.96、2.75、3.70亿元,同比增长32.31%、39.92%、34.36%,维持买入评级。

风险提示

VoLTE安全手机定位安全通话市场,需求的增长可能不及预期;公司增发项目尚需要证监会批准,存在不确定性。